前面讲过，机构买股票不是一般人的买法，也不是教科书讲的估值法和组合法，那个实在是迂腐之至。这个世界居然还会为此专门搞个什么cfa认证，我看这里面出来的多半只能作为一个零部件使用。

话说回来，一个公司有用的就是那几个。英雄人物不是容易出的，管你什么背景和文凭。

这有什么奇怪的呢。英雄人物，也许天生，但更多的却埋没俗世。所以很多自我感觉良好的cfa们往往就认为自己是传说中的英雄。其实根本不是。

郁达夫说过：没有英雄的民族是没有希望的民族，而有了英雄人物却不知道珍惜的

    　中国领先全世界这么久回暖，而且很多不该回暖的地方都回暖，包括汽车、奢侈品、房地产，如果经济箫条时期，这些市场领先全世界回暖，那么就代表你和全世界都不一样

　　如何走在经济复苏之前，我不知道什么是复苏，我都没

这个问题很大，容我一步步讲。

做空，就是卖股票。很多人说a股没有做空机制，按此理论，a股没有做空机制那岂不是做空都是错误的。当然不是，恰恰，a股讲究做空技术非常必要，因为a股这几年来基本是过山车行情。要想在顶部抛货，没有看空的本领，是无法成功逃跑的。

既然是做空，那么就必须在理论上给以明确，这个动作的决定到执行，是主动地而且有计划的，不会轻易为些小原因改变，所以做空也就具有了相当大的目的性计划性。

但是，说实话，连很多大牌机构都没有达到这个层面。一方面因为现在市场发展太快，即便大机构里面真正有用的人才也是凤毛麟角。别看大机构起高楼拿高薪还有高学历，但很

机构伏击主力，有游击战和阵地战之区分。

游击战指偷偷潜伏很久，不漏声色，因为一旦走漏，主力会改变策略，那么伏击的人会被迫改变计划，这和伏击失败差不多。

举个例子:2000年的时候，我曾在低位重仓买入某只股票（该股在低位被我试盘多次，股性牢牢在握）。当他拉升到1.5倍的时候，我叫手下兄弟飘给他20万股，这可是五百万资金。哪知这兄弟误以为在上面挂上20万股。我说的飘就是一百两百股的出，一天半天才能出完，而且要让主力护盘的资金接他。庄股时代下面的单子是谁的，那是一清二楚的，我叫他点击的就是主力的垫单，但那兄弟没领会。（这兄弟现在已做的相当不错）。

当我发现的

第一回讲到主力在突破拉升的时候，遇到了伏击的机构刻意做出的抛盘逼迫主力拉升，这种盘口阴损之极但也高明之至。有谁能够做到拉着主力的盘口走呢，十年前的二当家是可以的。今天接着第一篇讲。 

                 让主力走华容道 

机构，指的是具有规模资金心态和技术理念已经成型的投资者。 

按这个说来，基金券商乃至游资私募都算。但基金一般遵循估值理论模型，很少采用做盘的模型，所以在如何将买卖上升到策略高度基本没有研究。部分券商具有私募特征，因为在熊市阶段有些优秀的私募盘手回流到券商，做盘技术尚可。

至于私募游资，也分为做盘的何不做盘的。很多私募还主要学习基金的风格，坚持所谓价值投资。 

但我觉得在投机风盛行的中国股市，固执使用估值手段，无异于刻舟求剑，郑人买履。 

闲话少讲，言归正传： 

    说新股，就先从发行制度说起。而我们的目光自然回溯到了具有里程碑价值的“老八股”身上，上世纪90年代初，我国的有形证券市场开始启动。1990年12月1日

创业板在酝酿了十年之后，终于即将登陆a

关于中国的天量贷款，最近有几个现象：首先，有专家学者不断指出有大量贷款没有进入实体经济而是进入了股市；其次，浙江省一些大企业的负责人说，自己的贷款总量增幅远低于公布的数据，那天量贷款去哪里了呢？再次，股市暴跌，据说与银行查信贷流向有关。这些信息都告诉我们，中国上半年的7万多亿元贷款，似乎并不像人们期待的那样促进了经济的发展，反而更可能促进了中国资产泡沫的形成。

为此，我们不妨以中国经济最优质的群体——上市公司的信贷增长情况做一下推测。

我们选取的样本时间点是2008年9月30日的三季报和2009年6月30日的中报。这段时间，正是中国

随着行情走好，市场人士的乐观情绪也多起来，有的更直言新一轮大牛市开始了，还有专家说，3000点是新的起点，未来目标4000点都不在话下。看看这些观点，不由得让人哑然失笑。事实上，中国股市从去年10月开始的上涨，就是一轮反弹，而并非反转，也谈不上什么牛市的开始。

什么是牛市呢？1996年1月是牛市的起点，2005年6月也是牛市的起点，但2008年10月却并非牛市的延续，而只是对牛市的修正。其间的差异在哪里呢？在于上涨的次序不同。

1996年1月，中国股市最有投资价值的股票是长虹、深科技。按照1995年年报