许多人担心“大非”解禁,认为流通股增加,大股东抛售解禁的限售非流通股,会导致股市大跌。其实这种担心是多余的。

首先,“大非”与“小非”不同。虽然“大非”与“小非”一样,成本低廉,但“大非”在股东大会上占有绝对优势,是有话语权的股东。所以,大股东一般不会放弃控股地位。也就是说,“大非”不会大量抛售限售非流通股。尤其是国有股占统治地位的“大非”,更是国家经济命脉所在,如中国石油、中国石化、中国银行等等,这些国有大股东是一定要保住自己的大股东地位的,所以他们一般不会减持自己手中所持的限售非流通股。

其次,“大非”解禁数量巨大。正因为数量巨大,所以一旦“大非”抛售,则必须导致股市大跌,而股市大跌,则“大非”想抛售限售非流通股就会变得十分困难,因为没有人接盘。

第三,“大非”减持受到国家监管部门的严格监管,“大非”股东们想要减持自己手中所持有的流通股不会太容易。

第四,“大非”持股者可以通过其他渠道融资,这比“大非”减持变现更容易,也能够获得更多的资金流和权利。譬如,某大股东利用证券市场做大“大非”市值(股价上涨市值就能做大),然后利用做大了的市值到银行进行抵押贷款。虽然银行贷款会有一定的折扣,但与其在证券市场减持相比,其在银行融资会更多,而且其控股地位也不会改变。

所以可以预见,“大非”解禁不仅不会成为市场中的大利空,反而会成为市场中的大利好。当2010年“大非”解禁高潮来临之时,市场不仅不会下跌,而且会演绎出一场精彩的牛市行情。因为无论“大非”是否抛售,股市都会涨。“大非”要抛售股票,他必然要营造良好的牛市氛围,吸引投资者来购买他的股票,这时,他会不断地编故事、出利好,在这种氛围下,股市才会大涨,而“大非”也只有在这种氛围下,才有可能减持。如果“大非”不抛售,他要占据控股地位,那么他不仅不会抛售股票,反而会从市场上买进一部分股票,来回作差价,而这样也会导致股市大涨。

随着融资融券利好的到来,“大非”解禁只会令股市越来越好。但是,由于目前“小非”解禁的影响,股市在最近一两年内可能难以好起来。只有当“大非”解禁高潮到来,“小非”抛售得差不多了,市场才有可能真正好起来。

所以,真正的大牛市在2010年,在这一年中,股市的上涨可能会超乎大家的想象。而目前由于“小非”解禁,市场在经过一段时间反弹后,还会继续下探,这两年的熊市才是我们真正需要认真对待的。把握不好的投资者最好在这波反弹后退出,休息一段时间,等2010年牛市来临前再介入股市。那时,投资者应当会有比较好的投资收益。