大盘跌破年线，预示着熊市的开始，熊市投资的关键是保住本金，如果能略赚一点那是最好不过。

熊市中较好的投资品种是什么呢？债券型基金。一般来说，银行储蓄的收益小于国债收益，而国债收益又小于债券型基金的收益。在股市熊市的情况下，由于资金要寻找投资出路，这时债市就是一个较好的选择。而由于资金推动，债市走牛又直接提升债券型基金的投资收益。所以熊市中投资债券型基金是一个较好的投资选择。

但是，债券型基金也有不少种类，如果选择不好，也有可能亏损。2004年股市熊市时，债券型基金的平均收益率不是为负吗？就是因为有一批债券型基金亏损才导致债券型基金整体的收益率为负的。

那么，目前市面上有哪些种类的债券型基金？投资者又该如何选择呢？

债券型基金根据期限结构和资产配置的不同，主要有以下几类：

1、短债基金。这类基金是货币基金的升级产品，交易规则与货币基金大同小异，最大的不同就是投资债券的期限不同。由于2007年不少基金打新股收益不菲，所以有不少短债基金目前已转型或修改合同，转变为普通型债券基金或可以打新股的短债基金。

2、普通型债券基金。这是债券基金的主打品种，其投资主要以低风险的固定收益产品为主，也可投资于股票。但投资股票占总资产的比例很小，一般不超过20%，但其持有的股票来源不是在二级市场购买的，而是通过打新股或参与可转债和股票的增发得来的。且这部分股票有持有期限的限制。一般来说，在熊市中，股票持有的期限越短，收益越有保障。

3、保本基金。保本基金承诺到期后本金安全的保证。所以其投资大部分是有固定收益的产品，只有很少一部分投资风险较大的二级市场股票。

4、偏债型股票基金。对于持股比例超过35%的债券基金，我们就认为其是一种偏债型股票基金。这类基金在牛市行情中能够获得较好的投资收益，但在大盘熊市时，由于其走势与大盘相关，所以也会发生亏损。2004年债券基金平均收益为负，很大程度上就是由于这类基金拖累的。

5、可转债基金。可转债是一种非常好的投资品种，因为在股价有利的时候，可转债所附的认购权证可以获得丰厚的投资回报，而在股价不利的时候，可转债又可成为本金安全的固定收益品种。但熊市行情中，可转债也会跌，而且跌幅还不小。

所以综合来看，熊市行情中选择债券型基金，宜选择那些与股市不相关或关联度不大的基金。这样短债基金和普通型债券基金就是较好的选择。短债基金风险小，但收益也相对较小。普通债券基金风险虽然大一点，但收益也较大。普通债券基金的风险主要表现为收益可能因为操作人的不同而收益不同。这时我们只要注意选择那些投研能力强、风险控制好、历史业绩优秀的基金公司的普通债券基金来投资，我们就完全可以回避掉投资风险，获得较好的投资收益。对于保本基金、偏债型股票基金、可转债基金，由于它们与股市息息相关，所以在熊市行情中，最好不要投资这些债券基金，以回避市场风险，减少不必要的投资损失。