市况：伦敦综合铜周二微幅反弹3美元，收报3683美元，继续呈现出窄幅振荡的交易态势。后市继续维系横盘振荡的概率高，与股市的连动性增强。

市场背景：综合境外同行的观点，大体上可以归结为，消费疲软，库存承压；而经过一段时间的超卖，市场需要时间来恢复信心，虽然期铜不可能现在就在筑底，但确实市场需要稳定一段时间；在其他经济指标缺欠指引而股市最近渐渐有所反弹的迹象，在此情形下，基本金属，包含期铜当前与股市的相关性增强，所以日内有必要更多地关注全球主流股市的趋向；美国道钟斯工业指数一段时间来，基本上呈现出区间市的交易特征，整体上在介于8180-9600点之间的箱体中运行，疲态尽显。后市关注箱体的下沿获得有效支撑的可能性；

美元中期步入强劲的牛市格局有其深厚的市场基础而美元对其他货币的强势，凸现用美元标价的大宗商品价格持续承压

最新美国财政部的资料显示，美国9月份的资本净流入量达到1434亿美元，是接近3年来最大的资本净流入额，8月修正净流入量是214亿美元，而8月初仅流出仅为4亿美元；长期资本净流入升至662亿美元，高于8月上修正后的净流入210亿美元； 同样来自中国国内官方的消息，中国当前替换日本成为美国债最大持有国达到5850亿美元；光9月份中国就增持436亿美元美国国债，再创下今年以来美国国债月度最大增额，几乎是三月增持223亿美元的两倍。从美国国际资本流动报告（TIC）可以发现，由于美国短期国债重新获得包含中国在内的国际投资者的青睐，美元对其他主要货币显著升值！这也解读了，为何美元一再中期保持强势上行的原因之一；而事实上，中国内地也是美元强势的重要支撑者。中国是美国国债的持有大户，一当甩卖，必将影响汇市。美元的贬值将使中国通过贸易顺差积累起来的财富迅速缩水，所以在这种格局下，中国增持美元也是不得已而为之，从这个意义上而言，中国是积极维持美元稳定的积极参与者。我们一再强调美元的强势基础，原因是为了更好的把握未来市场趋势的演化。

盘口观察：有迹象显示国家对电线电缆企业提高退税返还比例，此举将一定程度上提振中国相关铜材的出口量，但相对于具有一定联动意义的期铝而言，高退税返还将增加国产铝向伦敦金属交易所发送更多的铝材，而铝库存LME已经达到151万吨的纪录高位，后市或提振沪市而压制伦市，跨市场套利的力量将是两市的连动性保持在一个合理的水平。

一线现货市场报导：截止到上午收盘，沪市基本金属今天全线微幅反弹，其中沪铜现货12月和主力0902合约分别反弹270和200元不等，各自收报30420和28810元，呈现出近期和约稍显偏强的交易态势。国内周边市场铜材主流品种

今天一般反弹也在200-400元之间，内地最大的再生铜清远市场其成交量最大的1号光亮铜基准价格反弹在100元左右。