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　　又到了周末，玉名基金和理财文章的时间了，基金2008年半年报披露于8月29日结束。数据显示，所有披露半年报的基金本期利润总计为负的10821.87亿。除了货币基金，其他各类型基金上半年本期利润均为亏损。期末所有基金可供分配净收益降至1205.38亿。当然目前本期利润中也包含一些账面浮亏，A股市场下跌的速度和幅度都出乎许多投资者意料，但毕竟只半年时间，市场的转换如此迅猛。这其中显而易见地又以股票型和混合型基金亏损最为严重。在"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"这一指标统计中，只有股票、混合和QDII基金为负数，其他类型基金均为正，这说明，其他类型基金多少在报告期内实现了收益，只是由于巨大的账面浮亏才导致经营业绩的亏损。
　　大家怎么看待这样的事情呢？玉名我认为，在股票市场制度尚未完善的大背景下，基金市场同样存在很多的问题，暴涨暴跌的跟风，风险控制能力差，由于财务制度的问题，也造成了基金经理和管理者对基金持有者的责任心差。玉名认为最为关键的一点:基金经理和管理者们，他们和基金持有者没有同向的利益构成方式。上半年股市暴跌使基民平均亏损超过三成，基金资产缩水超过万亿。但对基金公司来说，上半年显然并不意味着熊市，因为他们收取了高达188亿元的管理费，比去年同期增长1.2倍，靠着“旱涝保收”的盈利模式，基金公司在熊市中依然赚得盘满钵满。今年上半年之所出现“基金持有人巨亏、基金管理人大赚”的现象的主要原因是目前基金公司的盈利模式决定的。我国基金大部分按照1.5%的比例计提管理费，债券型基金的管理费低于1%。由于计提的基础是基金资产所以，基金公司管理费收入高低与该公司旗下基金规模关系成正比，而与基金亏损状况并无很大的关系。
　　投资是艺术，牛市时，时刻反省为什么没有投资弹性最大的，表现如此平庸；下跌时，一边看着赔掉的钱，一边对组合的仓位和结构懊恼，看看能不能改善得能更具有防御性，又不会错失可能上涨的机会。两种心情，转变只在瞬间，2008年上半年的投资人注定是难以快乐的人群。股市制度需要完善，基金制度也需要完善，基金管理者们，一面拿着基金持有者的钱亏损得一塌糊涂，一面自己的钱包却日进斗金，这样的市场让人感觉寒心，更让人感觉无奈。也许现在很多投资者才真的明白了，当初很多人鼓吹的“黄金十年”的真正含义：那就是纵然市场风声鹤唳，纵然资金一再缩水，只要管理费在，那么腰包里面总会盛满黄金。
　　所以，作为市场中最大的群体——普通投资者，一定要理智起来，看清风险所在，当你盯着自己的基金、股票，面对着亏损没有头绪的时候，你要想想是否在这之外有某些现象是忽略了，而正是这些问忽略的东西才是问题的症结所在。

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