股市真的还有底吗

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　　谈到市场一直以来连续下跌的原因，越来越多地指向了大小非。目前的宏观、微观经济基本面并不差，市场估值也已降到了历史底部，但由于目前阶段市场面临“大小非”问题，尤其是“大小非”在任何位置上都保持减持的本色，一方面是由于紧缩的货币信贷政策，使其面临资金紧张状况，急需套现现金；另一方面也是由于对未来“大小非”政策的预期不明确。而周五最新发布的管理层措施，竟然开始缩短新股发行的锁定期，并且还要开始新的IPO大盘股发行，在旧有问题没有解决的基础上，再次挖掘出了新问题，这是虱子多了不怕咬的精神，着实让人感觉到一种无奈。
　　另外国内外经济形势依然错综复杂，加剧了投资者的观望情绪。从中国的宏观经济形势看，虽然目前通胀压力依然存在，宏观经济增速有所减缓，但是这种不平衡还是结构性的成分居多，中国目前不存在全面衰退的风险，内需和投资将逐渐成为中国经济的引擎。“抑通胀，保增长”成为目前经济面最核心的任务。
　　随着近年来权重蓝筹类上市公司队伍的不断壮大，权重股在市场的比例不断提高，使得本轮熊市的调整也与以往熊市调整有较大的区别，权重股的起伏成为牵动市场涨跌的主要动力。以目前的地量水平，权重股难有大的作为，同时，随着部分权重股护盘后补跌行情的出现，更加剧了股指的震荡空间。 破2245点也是以权重股普跌引领的方式完成的。在近期迭创新低的过程中，市场并未出现前期下跌过程中的个股大面积跌停走势，但是指数却频频以阴跌调整，横向振荡，破位下跌的方式反复走低，显然市场还未到最后一跌的时候。这样的走势也体现出机构对后市经济走势的担忧，因为CPI下降的同时也拉低了物价水平，这也一定程度上体现了经济走缓的预兆。另外，PPI也影响着企业的利润水平，后市一旦能源价格放开，更多工业企业的利润将受到影响。
　　而投资基金本来是较好地把握经济增长的手段之一，根据市场行情、分析上市公司绩效，再进行实地调研，最后进行资产的配置。但是当一个市场失去了本身的作用的时候，一切本来合理的方法就变得十分地苍白。
　　投资是一种长期行为的积累，投资行为的思路应该以微调对多变。当市场处于整体上升，选择高风险高收益的股票型、指数型基金最佳；当市场进行大幅调整时应多配比一些攻守兼备的混合型基金或收益稳健的债券型基金，以达投资收益的平衡。显然，当前股市下跌是系统性风险在作怪，包括政策风险、经济周期风险、利率风险和购买力风险的综合作用对股市产生了影响，因此不只影响单只股票或单只基金，对整个市场都会产生影响。在市场趋势尚未明朗的情况下，基金投资者应严格控制系统风险，增强投资组合防御性，在市场没有见底前，这就是我们心中应该做好的一个底。

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