基金收益开始分化，差异竟在40％以上

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　　又到了玉名给大家送上基金和理财文章的时候了，A股市场从去年10月16日创下历史高点后，开始剧烈震荡下行，而基金表现也开始出现明显差异。通过统计显示，截至2月20日，收益最高的基金汉鼎复权累计收益达14%，而累计收益最低的瑞福进取则亏24%。两者的收益差高达近40%。从最高的6124点，大盘指数一路调整至现在的4300多点，市场整体跌幅达25%左右，而基金重仓股在调整中也受重创。
　　在本轮调整震荡中，基金的投资收益继续拉大。基金汉鼎第一，而排名第二的华夏大盘精选为9.72%，排名第三的华夏中小板ETF期间累计收益为7.79%，第四、第五、第六的仍然是股票型基金，分别为富国天瑞强势地区精选、泰达荷银成长、中银国际持续增长，收益分别为7.42%、4.4%、4.16%。除了货币、债券型基金，大部分基金在这轮调整中收益为负。其中，瑞福进取以-24.37%的收益率排名倒数第一，嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势两只基金QDII，以-22.6%和-20.9%的收益率，排名倒数第二和倒数第三。
　　在此轮调整市中，债券型基金表现格外抢眼。其中博时稳定价值债券（A、B）、华宝兴业宝康债券、鹏华普天债券A，收益率在3.29%和2.93%之间，在全部基金的总排名中居第七、八、九、十位。今年以来截至2月18日，所有基金的份额加权平均收益率为－4.59%。在这期间，大多债券型基金收益为正，其中收益最低者为招商安本增利债券，收益率为-1.82%，收益最高的为融通债券，收益率约为1.55%。债券型基金显示出现低波动率特征。
　　从调整市的基金收益差来看，近两年的年底或年初，似乎都是中小盘股的天下。其中，调整期中收益排名第三的华夏中小板ETF，为跟踪中小盘的指数基金。而排名第一的富国基金汉鼎和排名第四的富国天瑞，从2007年四季报来看，其重仓股中中小盘股占了较大份额，电子行业、医药行业的配置比重也较大。受益于近段时间这些板块，特别是中小盘股票的优异表现，成就了汉鼎和天瑞的突出表现。

　　在讲过了投资基金的排名后，该说说投资策略了，2007年有不少投资者的 投资秘诀就是一个字：“捂”。只要在年初捂住一只股票，一年下来的收益率都还不错，甚至有翻倍的可能。但如果在鼠年，随便买上一只股票，指望到年底，再取得去年那样的收益，恐怕是有些难，今年更多时候，机会是阶段性出现的。 基金也是如此，今年讲究是均衡，比较错误的方法是一次性建仓。由于行情的不确定性加强，市场主力对整体估值水平有不同看法，如果不留子弹地贸然杀入，很可能在股价回调之时不能及时补仓。如果在高位被动持仓，在震荡下跌时缺乏资金追加投资，就会错过向上震荡的行情。
　　说到基金长期投资的时候，一些数据总是让人羡慕不已，不少基金的净值累计增长达到400%-600%左右。一些基民开始深谙基金的长期持有之道。但是在股市长期持续震荡的时候，长期持有基金这样的操作真的正确吗？若股市震荡若持续较长时间，投资者波段操作的好，获得的收益要超过长期持有基金，因为股市震荡会消耗掉不少基金收益和持有的精力。
　　在今年的1月21日、1月22日股市大跌的那两天，有一些投资者就急着去抄底。他们所谓的“底”是什么呢？现在大家再去看就应该明白了。其实，自去年10月大盘到了6000点上开始调整以来，基金净值的上下浮动非常大。大盘震荡，买了股票型基金的人，心情也照样随大盘起起落落。股市震荡的情况下，如果要想稳健地投资基金，投资者可以考虑把那些增长不快或者解套后的基金转换成同一家基金公司旗下的混合型基金或者债券型基金。 因为如果你是把原来的基金赎回，再去申购一个新的基金，那么你的投资成本是赎回费0.5%加上买进那只基金的申购费1.5%，成本是2%。而如果你是在一家基金公司旗下的基金做转换，则投资成本低多了。
　　如果您感觉目前基金是投资的时候了，但又感觉把握不好，那么可以采取核心组合法，是建立自己的核心基金组合和一般组合，产品最好控制在3只左右；分散单只产品风险，选择多家优秀基金公司产品；分散产品风格风险，配置进取和稳健型产品；分散系统性风险，配置股票和债券型基金。建立了自己的基金组合后，投资者可以不断审视、调整组合，考察基金公司的整体业绩，考察基金经理1年以上的表现，考察基金的运作规模，考虑自身的风险偏好和流动性需求。 而如果精力有限，或者说想操作简单些，就可以考虑分步建仓的方式。如果投资者等待低点买入，那么会有踏空的风险，如果投资者一次性买入，则会有追涨的风险，而分步建仓可以减低风险，投资者可以根据个人投资组合现状、风险偏好、中长期市场趋势来制定投资比例，还应根据市场变化，对于加仓的进度和比例进行适当调整。

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