分析两会上有关股市的三大利好

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　　令人期待两会结束了，作为投资者，大家一定很关心期间关注股市方面的消息，那么我们今儿就来对此做一个总结，其中有三项利好在意想中酝酿。其中一个焦点的话题，那就是IPO究竟何时重启，其中也提到了最为关键的问题，新股发行制度如何改革。因为我们知道股市的功能就是融资、投资，长期无法发行新股对于市场功能方面是一个停滞，其根源是什么呢？是因为我们的新股发行制度不够完善，在原有大小非还没有解决的同时，新股又在制造新的大小非，同时新股定价和认购制度也有不合理之处，大资金长期垄断一级市场的利润，在他们稳赚不赔的同时，却把风险留给了二级市场上的中小股民。
　　管理层提出了意向是，新股发行机制改革主要从询价、申购、限售三方面着力，以期从各个环节解决发行价与上市交易之前集合竞价形成的交易基础价相背离太大的问题。证监会对于现有的延长限售股锁定期、改“时间锁定”为“价格锁定”、增加首发新股上市流通比例等多个方案都在做研究，按照条件成熟与否分步骤推进。这只能够解决第一个问题，对于第二个问题，还需要有更好的思路，因为我们可以看到从曾经的资金申购到市值配售，再到新老划断后回归资金申购，新股分配制度的变化凸显出市场的深刻变化。但无论是实行资金申购还是市值配售均是如此，都是使新股筹码更多地流进了大资金、大机构的腰包，这是明显是一种利益上的倾斜。而且，由于大量新股筹码为大资金、大机构所拥有，也更有利于其通过资金优势、筹码优势操纵股价，进而达到牟取暴利的目的，埋单方无一例外都是中小投资者。发行价与新股挂牌日的开盘价出现巨大的价差，是A股市场的一大弊端，一方面有市场本身投机炒作的因素，另一方面也体现出新股供求矛盾的失衡。
　　而要想解决第二个问题，无疑又要增加IPO的数量达到一种平衡，因为据全国经济普查数据显示，2004年末我国非上市股份公司总数6.2万家，而与之相对应，上市公司仅为1600家，对此十分悬殊。这也是玉名讲过的，为什么在A股中，哪怕上市公司业绩再差，也不会遭到屏弃，因为其壳资源是最大的稀缺资源，A股市场上出现了很多乌鸡变凤凰的奇迹，也出现了很多鸡犬升天，垃圾股活跃的尴尬局面。所以说要想重启IPO增加供给，即必须要有明确和坚定的退出机制，有进有出，才能够让那些不符合上市要求，业绩较差，以及那些对于投资者不负责的公司离开A股，让更多优质的公司上市，让投资者得到更多分享上市受益的机会，同时让优质的公司给予投资者更多的回报，只有这样才能够实现市场融资、投资的功能，而不是让股市成为上市公司和大资金圈钱的市场。
　　其二，范福春在两会提交了一份《关于将证券期货市场没收的违法所得和罚款返还受害人的提案》。他认为，在现行体制下，没收的违法所得和罚款均上缴国库，尽管违法违规者受到了惩处，但受害人的损失却永远无法弥补。范福春发言，有效地保护投资者合法权益，是证券、期货市场增强投资者信心，发挥市场功能的重要基础性建设，把“执法为民”和保护投资者合法权益是各项工作重中之重的目标。如果说管理层真的能够将这样的事情做好，那对于股民来说是一件大好事，因为多年来上市公司与投资者始终没有在一个利益方向，也因此出现了很多的的违法情况，诸如老鼠仓、内幕交易、操纵股价等问题，而只有从制度上解决这样的问题才能够保护普通投资者。
　　其三，关于股指期货方面的消息，范福春表示2009年将针对特定市场建立合格投资者制度，这项制度可能适用于股指期货和创业板等投资领域，由于是一种对冲工具和衍生工具，股指期货可能比股市的风险还高，为了使投资者较快适应市场规则，提高规避风险的能力，所以准备在这个市场推出合格投资者制度。创业板市场的风险程度也会比主板高，是否采用合格投资者制度也在研究当中。经过三年的准备，股指期货前期准备工作已非常扎实，各方面对股指期货的理解与前两年比已不可同日而语，股指期货对于资本市场的正面作用已成为大多数人的共识。至于推出时机，需要等到时机成熟，由于我国A股长期缺乏做空机制，让市场长期处在暴涨暴跌的非理性状态中，而制度的完善将对于市场稳定有良好的作用。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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