从市盈率数据看A股所在位置

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　　投资者要明确如今的A股，反弹很多，下跌也多，就是一个个波段格局，跌了有机会，涨了有风险，涨跌之间，风格切换很快。今儿玉名送上一组数据供参考：
　　A股上证指数见底的时间分别是 2005年 7月、2008年11月、2010年7月、2012年1月、2012年12月、2013年7月、2014年1月。在上述几个重要的时间节点，一些重要的数据都展现出惊人的一致性：
　　2005年7月，上证指数为1042.18点，平均市盈率17.62倍，平均市净率1.64倍；
　　2008年11月，上证指数1876.02点，平均市盈率15.43倍，市净率2.16倍；
　　2010年7月，上证指数2493.39点，平均市盈率19.09倍，市净率2.35倍；
　　2012年1月，上证指数2250.15点，平均市盈率11.51倍，市净率1.72；
　　2012年12月，上证指数2124.66点，平均市盈率11.06倍，市净率1.51倍；
　　2013年7月，上证指数2013.65点，平均市盈率10.27倍，市净率1.33倍；
　　2014年1月，上证指数2036.28点，平均市盈率9.12倍，市净率1.26倍。
　　目前上证A股的整体市盈率只有15.4倍，深证A股的整体市盈率则为49.15倍。而A股在剔除银行板块后，A股整体市盈率上升至了36.94倍，而剔除所有金融板块后，A股整体市盈率达到了42.47倍。历史数据显示，按从低到高排序
　　上证A股目前的市盈率15.42倍：位居历史月份数据第60名，处在历史数据的19.87%分位数位置，明显低于历史均值水平；
　　深圳A股目前的市盈率41.7倍：位居历史月份数据第192名，排在历史数据的63.16%位置，高于历史均值水平。
　　创业板目前的市盈率目前达到73.41倍，这一数据在82条历史月度数据中排名第63，约位于历史数据的75.9%分位数位置，也即是说，在过去75.9%的时间中，创业板的估值要低于目前水平。
　　通过从这一组数据来看，玉名认为A股的熊市周期还将持续一段时间，而在这样的周期中，2002-2003年是最值得注意的，那是通过波段，一方面降低股价中心，另一方面也是等待基本面的转暖，让绩优股率先形成反弹；尤其是在形成2005年牛市之前，市场还有一个快速下蹲的过程，所以在这样的股市行情中，投资者应该做好相关策略的准备，不宜以激进的追涨策略应对，而是以慢熊中价值股逐步显露机会的模式操作，近期也是以此思路作为挖掘的主要思路，供大家参考。更多内容请参考玉名微博订阅文章《一组数据破解A股的多空迷局》。