“深港通”中主力两大招数要认清
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深港通在即,虽然有过较长时间的等待与消化,但实际上还是有很多因素是投资者不知道的。A股市场和香港股市的结构是存在显著差异的。香港股市的投资者主要以机构投资者为主,尽管“沪港通”开通后,由于内地资金通过港股通导致个人投资者有较大幅度上升,但并未改变机构投资者占主流的格局。机构投资者博弈,分为两大类:
第一类是与上市公司联手专门套散户类的,俗称“向下炒”,这是港股的特色。先用各种消息诱惑散户进场,之后通过压低股价,再配以大折价配股或供股、频繁合股等手段,反复割韭菜,这是屡试不爽的一招。制造利好并将散户吸引进来之后,大股东开始抛售手中股票,一路砸盘至低位,然后推出配股,此时投资者已经深套无法动弹,而无论是否参与配股,大股东都会全额参与配股,拿回筹码,并稀释普通股民的所占比例。随后采取合股的方式将股价重新拉高,如此反复,这期间的差额就成为了大股东的收益,而普通股民鲜有可全身而退,都成为了大股东的“菜”。
第二类是以纯价值投资为主的,即更注重业绩,偏好低估值和高股息率,对高成长性公司持有保守态度,所以我们看到香港市场对中小盘股始终看淡,炒作的完全是蓝筹股,而且相比于A股,估值更低。估值数据方面,目前深股通标的整体估值达36.5倍,而港股通标的整体的估值仅为13.0倍,深市标的明显高于港股标的。以本周行情为例,保利地产等地产股在周四集体上行,但对应的港股方面,类似的保利配置等则估值更低。金融股在香港股市的估值水平也很低,目前仅为4.92,最高的为中银香港,为13.73倍,而银行股的平均估值为7.74倍。这一点从AH股溢价也能够看出端倪,如图所示,A股方面溢价非常高,港股估值十分明显,深港通开通后,资金南下是大势所趋的。更多内容可参考本周玉名微博订阅文章《揭秘“深港通”隐藏套路和你不知道的主力招数》。