监管之后是价值投资？数据戳破幻想

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　　在剔除了2016年1月27日之后上市的418只新股之后，可比的2805只股票中，已经有969只率先跌破了2638点时日内最低价，占比达到了34.55%。这些率先破位的股票中主板共有460只，中小企业板和创业板分别有286只和225只，在所属板块中占比分别为29.95%、36.81%和45.73%。
　　从股本情况来看，这969只股票中，总股本在100亿股以上的有9只，另有13只总股本在50亿股以上，而10亿股到50亿股之间的共有266个，其余681只股本都在10亿股之下。可见遭遇重挫的股票主要还是以中小盘股为主。此外类似贵州茅台、上汽集团，以及大盘银行、保险股等大盘权重股创出新高，其也不是以基本面因素，而是其对于指数控制的权重价值，玉名认为这一组数据恰恰说明，资金去利用大权重护盘指数，而非大盘权重股则遭到了集体的跳水，这背后不是价值因素，因为很多细分行业龙头的中小企业远比大盘股更具价值，但跌幅巨大。
　　以前复权计算，包括北新路桥、创业环保、冀东装备等多只股票创出了历史新高，而这里面大部分都是绩差股，更多地是以一带一路，雄安股为题材的概念炒作，就是游资利用高换手推高股价。这也与机构宣扬的监管之后A股迎来价值投资不符。
　　3月末“钱荒”下跌是市场一个正常调整，4月初的雄安新区概念横空出世，而真正发生异动是在4月第二周，当时雄安新区股出现了逆转，“喊话式”监管从险资、高送转、次新、再到雄安，让市场热点全消，资金做什么似乎都是错。甚至连新华网都出来表达对交易所监管过多，这是历史上所没有过的。而从市场走势来说，尽管指数跌幅8.5%，但6成个股超过30%，而一批极少数的大权重股却创了5178点新高。这些走势市场无法理解，难道所谓“价值投资”就是权重控制指数的价值吗？更多内容，请参考本周玉名微博订阅文章《市场非理性下跌后的个股梳理与应对策略》。