从量能水平变化看热点节奏

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　　近期喊话式监管是有一段空窗期，使得次新股、高送转股、重组股等纷纷出现了补涨反弹，形成了赚钱效应。从流动性上看，前期市场调整过程中，流动性作用较为重要，尤其是受到监管政策的陆续推出和规范措施加强的影响，市场流动性紧张情况并没有缓和。加之目前经济下行压力依然较大，在去杠杆的政策目标之下，资金面偏紧的情况恐仍将维持。玉名认为正是在这样的情况下，中小盘股的机会显露了出来，所以我们看到近期创业板量能普遍在700-800亿元水平，高于4-5月份的平均量能660亿元，这也是保证其活跃的关键。今儿微博订阅文章《第四次“入摩”思考，资金、热点结构，暗藏玄机》中做了分析，第四次“入摩”，很多因素都发生了改变，权重下降了，意味可流入资金降低；之前三次失败的原因，依然有一些未改，最典型的是人为干预的不透明因素；成功与失败的受益板块和个股不同，需认真研究。
　　在6月以来的反弹中，6月7日收出中阳线，当天沪市成交1943亿元，算是明显放量的。但是接下来的几个交易日，不但没有放量，反而不断缩量。就沪市成交额看，6月8日成交1789亿元，6月9日成交1816亿元，6月12日成交1702亿元，6.13日竟然只成交1485亿元，6.14日-6.16日有所提升，也不过就是1600-1700亿元，本周依然如此，远低于4-5月份的平均量能2060亿元。玉名认为指数从6月初至今已经反弹半月时间，绝大部分个股均出现反弹走势，反弹幅度大致维持在10-30%之间，指数经过连续上涨目前已处于压力位，反弹第一阶段普遍性反弹到这里将向第二阶段分化演变，操作将会比前半月明显增加难度。必须控制好节奏，大的系统性风险不存在，小的利空信息扰动不断。
　　过去一周位于涨幅榜前5的个股分别是超跌反弹的锂电池龙头科泰电源周涨幅29.16%，超跌妖股泸天化周涨幅26.39%，超跌反弹的新疆龙头西部建设周涨幅25.25%，超跌反弹的有色股华友钴业周涨幅23.18%，次新庄股创新股份周涨幅23.16%。无论是次新股、高送转，还是庄股，总之都是来自于前期跌幅较大的超跌股。玉名认为这对股民来说可明确两方面的因素，第一是反弹的性质是超跌反弹，因为个股遭遇到了一波个股股灾之后，局部跌幅较大之后的反弹动能释放，所以往往不需要太多的量能即可实现；第二是股民策略方面，不宜盲目追涨，一旦进入阻力区，难免要再度调整，相反，一些补涨品种还有修复机会，采取持股等待轮涨的策略更好一些。