金融股频频异动背后的主力意图

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　　金融板块是大资金的最爱，保险、银行股更是成为了2017年主要热点，2018年来也频频出现活跃，但券商股则表现比较差，局部有过反弹，但持续性非常差，国家队也曾集中布局，甚至举牌过，但依然表现较差。那么，券商股还有没有机会，银行股内部的分化，以及新特征，其中存在的机会又有哪些，这是本文要分析的。
　　尽管近期指数11连阳，创了记录，但股民可能也发现了，与市场关联度最高的券商板块，并没有太多表现，尤其是次新股在过去2年行情中是最疯狂的，即便是次新银行股，都有过张家港行和江阴银行等一批个股炒作潮，唯独次新券商依然是无人问津的状态。浙商证券、财通证券、中原证券、中国银河等皆是如此，这样走势就值得股民研究了。周二提示之后，周后期券商股，银行股就开启了异动。
　　证券行业发展缺乏内生动力，业绩受制于市场量能低迷与震荡市分化，一直难有好的表现，虽然局部有过脉冲反弹，但持续性非常差。从增长的内生性角度来看，券商正处于增长预期最差的时期，从2017年业绩表现看，1-11月，证券行业实现营业收入2718亿元，净利润1011亿元，同比分别减少7.94%和12.29%，行业经营业绩同比仍呈下滑态势。因此板块维持较低估值水平具有一定的合理性。
　　从量能角度来看，市场还是较为低迷的，目前有一组数据，那就是如果全年核心量能保持在日均5000亿元（2017年沪深两市分别成交了505687亿元和613316亿元，244个交易日，日均交易为4586亿元），行业平均佣金率万分之3.1、两融平均余额9500亿元、IPO发行2500亿元、再融资12000亿元，券商营收和净利润，才有望和2017年持平或略增，一旦无法保持，甚至有可能进一步下滑。
　　券商股行情更多地还得“靠天吃饭”，整个A股处于结构性分化（少部分个股反弹，所以市场总体量能不足），牛市之所以牛，实际上是资金丰富，所以热点往往是全面展开，并持续性强。震荡市则是资金有限，所以热点轮动快，尤其是主力要拆东墙补西墙，要想保证连阳，就得动用权重股，这导致的结果就是赚钱效应并不好，其他个股表现就不是太好。在这种格局之下，券商板块就很难有大的机会。
　　当然，如果说券商板块没有机会，也并非如此，近一年来，券商有过几次集体活跃，2017年5月底、7月中旬、8月底、11月底都是典型，但股民也看到了，往往是突然一根长阳拔起来，但很快就又弱势了，股民看到涨了追进去，很容易就被套住了，尤其是每次启动的个股不同，持续性就比较差。至于国家队布局和举牌，前期也分析过，国家队对金融股相对偏好，大资金建仓周期长，而股民则没有必要着急，等到板块有持续性机会再入不迟。
　　与券商板块表现不给力不同的是，银行板块，是有明显走牛的个股，但内部分化明显，这就需要一些把握的技巧了，尤其是作为两市估值最低，业绩最好的板块，又是护盘主力军，里面还有一些机会值得挖掘的。更多内容请参考今日玉名微博订阅文章《馅饼 OR 陷阱，券商与银行股背后的风险与机会》。