新低复新低，资金面不改难逃弱势

声明：本文归玉名所有，如转载，请注明文章出处和相关链接。股民想要参与解套课堂和金股课堂，可加玉名微博。
　　星期四当天美联储公布6月加息的决定没有悬念，而随后的欧洲央行公布利率决议、日本央行开始议息、中国发布5月份主要宏观数据这些不确定性事件更是制约了资金面。整体来看市场后续风险仍会进一步释放，玉名认为近期行情走势可以看出，指数新低后超跌反弹后很容易，但这对趋势意义不大，因为一些跟风资金基本上次日就撤了，没有资金支撑的情绪面驱动的技术反弹是难持续的。今天市场走势就是一个典型，早盘冲高后，没有买盘支撑，非常脆弱，很快就回落并大幅翻绿了，午盘后更是直接新低了，而新低后又是一个上翘，近期只有新低后才有资金介入，这是近期行情比较典型的走势。
　　自2016年2月以来，A股进入震荡市，这从顶层决定了市场的资金与热点结构。其中有两个关键的指标，一个决定了行业的牛熊，另一个决定了反弹节点，此外震荡市中的热点类型分析也非常值得研究。今儿微博订阅文章《震荡市两大指标：决定行业牛熊与反弹节点》做了分析，从行业ROE数据来看，上市公司是有增长的，但存量资金博弈才是震荡市的核心，包括我们看到历史上震荡市中的反弹皆来自于资金面改善，包括今年定向精准之后也带来一波反弹，所以这个因素是关键。此外，震荡市周期中，消费热点明显强于周期热点，这是选股思路。2018年的事件型因素特别多，如PPP 整顿、信用风险、光伏和新能源汽车补贴政策改变、中美贸易战等带来估值的大幅调整。包括2018年社会融资持续下降也是与此有关，而这些直接决定了一批个股从牛转熊，如PPP概念就是典型，东方园林、蒙草生态等走下神坛，并持续调整，这一因素值得重视。今晚20:30分，玉名微博还将对此详解。
　　热点方面，今天是一个热点全无的情况，没有一个板块净流入超过1亿元，尤其是家电、白酒等热点股也出现了明显调整，热点持续性越来越差了，这也是量能萎缩后的正常表现。包括工业富联昨儿午盘后虽然有过一波冲高，但今儿开盘后就直接跳水了，独角兽一方面对市场资金抽血明显，另一方面是并未给投资者提供热点机会，变成了赤裸裸的圈钱。玉名认为市场调整趋势形成并非一朝一夕，一种趋势到另一种趋势的转换需要空间，但更需要时间。对于目前已经形成的调整趋势，不管近期股指如何来回震荡，实际上调整并不充分，没有大资金回补就意味着调整周期还没有结束，需要耐心等待。