指数间背离达到极值，注意切换

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　　周一指数启动了几乎所有大权重冲高，但市场量能和个股赚钱效应改变很有限，午盘后冲高回落幅度也不小。11月收官还有5个交易日了，我们可以看到行情的差异，主板月线是一个中长阳，甚至逼近年度新高了，而创业板则是涨跌边缘的星线，这种分化来源于两点：首先是金融股的护盘，产生了涨少跌多的情况；还有周期行业与科技行业跷跷板。包括这期间道指和纳指的差别，也是一种风格切换，导致了这种差异。从点位角度，由于创业板11.19日完成了对120日线回踩，所以短期创业板应该有一波超跌反抽的动作，目标是30日线的位置，那里有阻力，因此一批前期调整较多的创业板权重有望反弹。

　　由于近期两市量能的缩，是一种存量资金的博弈，那么如果创业板活跃，就会对主板方面，反弹较多品种形成派发的走势，主板11.23日反弹后的压力，这是要注意的，做好对指数强弱切换的准备。8月份之后，市场进入箱体拉锯震荡有一定的关系，都是走自己的箱体，因此箱顶和箱底区间都非常清晰。热点也是类似，交替反弹，切换频繁，四季度锁定利润的节奏比之前快了很多，这是投资者要注意的。

　　近期大家最关心的一个因素就是四季度来市场的调整，不少强势热点都有大幅回撤的因素。但我们也会发现这些品种不少是绩优股，是一些机构重仓股，仅仅是局部涨多了，以及四季度时间周期因素所致。所以，今儿文章《实质与概念炒作的差异，调整中的风险与机会不同》做一些功课，一方面甄别实质概念的差别；另一方面，梳理这些品种背后的风险与机会。以白酒股、芯片股、医疗股等作为分析对象，对相关因素做一个研究。资金为何扎堆高端白酒，不仅仅是因为其行业因素，也是源于白酒板块已经成长为两市仅次于银行的第二大权重了，还有权重价值，将高端白酒看做是永续债了。但实际上，中低端白酒是没有这样的因素。因此，形成了长线价值资金炒高端白酒，游资炒白酒概念股的情况。这样对应的调整与反弹也会不同。