量能缩后，资金调仓明显

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　　从盘面来看，指数逐步修复周一失地，不过个股涨跌比是一个4:3的走势，个股的分化很典型。而市场量能较前一周是明显下降了，北向资金为首的资金选择大涨大卖，大跌大买的模式，对于2020年调整较多的，铁路基建、5G等给予了持续资金流入；同时，我们也看到了一些前期调整较多行业活跃，比如说益丰药房为首医药零售的活跃，之前构筑一个小平台后，有一个相对清晰的止损位设定，清晰风险收益比呈现，近期活跃。近期资金对这种超跌行业，超跌品种的情绪浓厚，畏高情绪明显。

　　从资金流向来看，还是2020年两大低迷板块，铁路基建和5G板块的活跃。中国中车、东方通信等异动明显。此外，业绩周期前活跃的军工，有了切换，这两天的长城军工、航天科技等前期低迷股游资的冲击，这些也都意味着资金畏高情绪，以及短期对超跌反弹性质的偏好。实际上，周一金龙鱼为首的权重股跳水后，资金有一个分化。这一波行情就是源于权重股的冲击，所以相关，因素也是非常明显的。不过，这样行为未必是坏事，只有这样资金流出，指数调整，才有一个资金重新惠及到其他热点和品种的过程，才会有市场更大范围强弱切换，这是要注意的，也是从上周开始反复提醒过的。

　　股民喜欢看指数，喜好涨跌点位。而有一个事实告诉我们，指数可以回归，但热点和炒作模式往往物是人非。十几年来，看上指数在3400-3500点一线，实际上无论资金结构，还是主力炒作特点和利润产出模式都有了巨变，很多股民不愿跟随市场改变，就导致了赚钱越来越难。今儿文章《透视指数，这些隐藏因素巨变，却被忽略》做了分析，2016年开始，外资开始大幅流入，市场的社保、险资等扩张，市场有了行业龙头、核心资产股等新模式，他们市值大、股价高，行业稳定度高，一旦局部调整后，很快就有资金流入。这并非传统的抱团效应，而是对核心资产的一种专注也类定投的盈利模式。市场也有了“大多数股熊市，少数股牛市”现象。市场一面是依托权重拉动指数，另一方面是大量个股的滞涨，乃至走弱，这种冰火二重天的分化形成了常态。而且市场的诸多热点切换规律， 并不仅仅是板块，还有其他切换规律和方式，市值、高低价、权重因素等。这种热点轮动规律，是市场时间周期和资金特征导致的，并不是所谓的技术面。