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我们客户在2017年3月1日早盘冲高卖出600233 圆通速递大赚16%后，3月2日上午又以40.18元--40.22元建仓了603877 太平鸟。

2017年3月2日上午以40.18元--40.22元建仓603877 太平鸟

消息面上:太平鸟：复制ZARA成功路径 树中国快时尚集团

消息面上：太平鸟公司重视精细管理,男女装均衡发展,童装高速成长;顺势进行全渠道布局,百货街店、购物中心和电商三分天下,有力扶持新品牌腾飞。
投资要点:
公司是国内少有的全渠道、多品类快时尚集团,有望复制ZARA 成功途径。预计2017年成人装品牌恢复增长;未来童装、新晋少女装品牌MG、高端品牌AP及并购高定品牌渠道全面铺开。
应需而变,多品类均衡发展,精细管理助力男、女、童装齐飞。公司男、女装收入均超20 亿元,童装高速成长,多品类掌控力在业内颇为难得。2013-15年基本面表现强劲,16年中报业绩同比有所下滑,但我们认为凭借其精细化的供应链及终端管理,17年有望调整到位。
谋势而动,全渠道立体布局,传统百货街店和新兴购物中心、电商四轮驱动。公司采取“四轮驱动”的销售渠道策略,顺应潮流布局全渠道。2015年,街边店、百货和购物中心销售占比近乎三分天下,电商渠道增长势头明显;2016年双11,公司以6.15 亿拿下了国内时尚服饰品牌第一的佳绩,相比去年单日3.83亿元同比增长61%。
“创新+供应链管理”,助推公司价值提升。1)致力于自主品牌的研发设计。年均开发超8,000款新品, 零售门店每1至2周上新。2)不断提升供应链管理系统。新物流中心确保营销渠道持续稳定发展,加快了新品上架时间和存货周转。3)新品牌孵化有望成为未来增长驱动。新少女装品牌MG与高端男装品牌AP渠道2017年铺开,同时携手法国高级定制品牌Alexis Mabille,进一步拓展品牌矩阵。
风险提示:新品牌渠道推进不达预期;存货跌价风险。

二级市场上：3月2日沪指下跌-16.90点。今日两市呈现弱势下跌走势，早盘小金属板块一度走强，但都未牢牢封死涨停板，两市自然涨停数量较少，次新股稍显活跃，但大多数是庄股标的，截止收盘，两市赚钱效应仅25%。

603877 太平鸟早盘低开高走稳步上涨，之后一直横盘整理吸收筹码，午后在大资金介入下股价直线飙升，最高冲上41.85元。收于41.18元，大涨4.65%，赢利私募提示603877太平鸟，002833弘亚数控可重点关注！

002833 弘亚数控：受益下游景气回升，业绩大幅度增长

公司发布2016年年度业绩快报，2016年实现营业收入5.34亿元，同比增长43.12%，实现归母净利润1.55亿元，同比增长74.01%，收入和利润水平高于此前公告的业绩预告上限。

下有家具制造行业景气回升，公司核心产品需求旺盛

公司2016年经营业绩相比于2015年大幅度提升，核心原因在于下游家具制造业景气度回升，投资加快，同时2015年三季度和四季度家具制造业投资水平处于较低水平，受益于行业景气度回暖，公司2016年三季度和四季度公司营收和利润水平明显提升，第四季度单季度净利润增速超过70%。公司核心产品是板式家具制造中需要的封边机、裁板锯、多排钻等。由于行业需求旺盛，公司产品毛利率和净利率也较上年有所提升。

国内板式家具机械龙头企业，未来受益定制家具行业发展

公司目前在板式家具机械设备行业的龙头企业之一，下游客户主要是国内板式家具制造企业，如索菲亚、欧派等。定制家具约占板式家具行业的30%左右，未来成长空间更大。公司的核心产品是高速封边机、裁板锯和钻孔设备，未来定制家具行业的发展有望带动公司设备需求景气向上。

公司立足于研发，新产品形成梯队，未来有望放量

公司注重新产品研发，目前国内板式家具设备高端品牌主要依赖于进口品牌，经过多年立足于产品开发，逐渐形成产品梯队。除了主打产品封边机外，公司的电子裁板锯、CNC、数控钻等新产品目前已经开始逐步进入市场，未来随着公司产能落地，新产品有望放量。

投资建议：预计公司2016-2018年营业收入为5.36/7.31/9.50亿元，EPS分别为1.14/1.50/1.89。公司是国内板式家具机械领域的龙头企业，首次覆盖，我们给予好的评级。

风险提示：家具制造业投资下滑；行业竞争加剧；新产品不达预期。

所属行业:专用机械(行业)

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