当金融机构把钱借给还不起贷款的人，次贷危机便注定了；当泰国外汇储备不足，还保持固定汇率，又同时扩大金融自由化的时候，发源于泰国的亚洲金融风暴便注定了。

很多时候，对过去发生的危机无论怎样精彩的点评，意义都不大，该发生的悲剧已经发生了，该承受的痛苦已经承受了，所以，在危机尚未发生的时候去质疑去猜想某些不正常的现象，是每一个以金融为志向的人士才应该去思考的。

显然，在美元兑港币再度攀上7.78这个点位起，老万就一直在疑惑。

看上去，那一刻人民币离岸流动性正在枯竭，央行对投机做空人民币的资金举起了屠刀，人民币的拆借在那个时期猛然间上涨程度超过了前所未有的两千倍，港币似乎是在国际资本投机人民币的背景下逐步盘升。

翻过来复过去的看，港币的逐步贬值都是个单一事件，直到港币的汇率在7月份达到了7.8141，仍然是横看成岭侧成岭，侧看成峰横还是峰。

一切看上去都是平静的，平静的有些诡吊。遥想梁振英当年，怎么着也是雄姿英发羽扇纶巾，但在港币汇率抵达7.80一时多少豪杰，可谓惊涛拍岸，卷起千堆雪；再看林郑月娥时期当下，小轩窗，正梳妆，7.81过了，也是相顾无言，未见泪千行啊？

HEBOR一直保持着平稳，人民币汇率甚至在美联储再次加息后还迅猛的升值了那么一会，而且、而且，恒生指数在这一期间迅速的勃起，像吃了春药似的向上、向上，让人不由自主的想起莺飞草长，又到了交配的好季节。

恰恰是恒指的雄起，才在不经意间露出了破绽，看看美元兑港元的走势图，可以清楚的看见，国际资本在投机港币时，这种45度角盘升的K线形态，比16年年初那一轮暴风雨投机赚到的利润可是要多的多，反复的高抛低吸将曲线中的价差都吸走了，这是一笔难以计量的天量利润，可是，这笔钱并没有离开香港，它又被换成港元，然后买入了港股，而且是港股中的蓝筹股。

这不是瞎猜，那些报道中说大陆资金南下购买港股才是瞎猜，大家看看香港金管局公布的外汇储备，少了吗？一点都没少，甚至还多两百多亿美金，那些投机港币汇率的投机者，流程是买入美元抛出港币，以此推动港币再次来到联系汇率的上限区域，投机者获得美元后，若是离港，必然造成外汇储备的减少及银行间拆借利率的抬升，但我们看到的是，HEBOR秋水共长天一色，外储水涨船高处而行。

这些表象下，指针就明确指向了港股，美元又被换成了港币，这些港币又买入了港股，顺带还解了港股这段时期总有一些股票闪崩的疑惑，原因除了做空者的精准投机外，重要因素还有资金购买蓝筹的获利模式造成的虹吸效应。

各种迹象表明，这些国际资本赖在香港不走，所图甚大。

这不由让我想起当年的日本金融市场，当时香港的一些作为国际资本之一，也是流入到日本市场，采取的交易方式是做空日经指数，同时买入日元。2017年香港的不同在于，资金不断做空港币的同时，同时也在买入港股。

万一恒生指数涨到三万点的时候，这些资本在现货市场不计盈利程度的同一阶段全部抛出怎么办？如果在全面抛出之前大量在恒生指数期货上开仓大量的空头头寸？若是与此同时在港元汇率上一改逐步煮热维多利亚湾的手段，突然疯狂的做空港币把维多利亚湾的海水煮沸？那会是一个什么样的场景，细思极恐，我深深的倒吸了一口凉气！

众所周知，股指一旦炒高，就不可能在高位去救市，2015年A股的救市就是救的太早，导致一艘航空母舰被套牢在4000点上下，但GJ队那个时刻又不得不救，否则就不是崩盘可以救场了。同理，恒生指数一旦炒高，投机者在股票现货上获利是没有什么悬念的，港府金管局还不得不在较高位置救市，否则恒生指数期货就扛不住，港币汇率就扛不住。而且，那个时候什么提高保证金比例，收紧流动性等应急措施都会失去意义，要知道，全世界有近二十万亿美元的投机资本，闻风而来的投机资本根本就不在乎金管局提高保证金，至于收紧港币流动性，人家在港股上套现的港币不就是港币吗？根本就不会存在做空港元时没有港元头寸的尴尬和囧境。

就是一个阳谋，不折不扣的阳谋。我相信港府金管局的资深人士是能够看到这一层的，但真正可怕的在于阳谋是很难破局的，除非不要脸，即——不讲什么信用，以后我香港不想做国际金融中心了。要不就认赔，港元脱离联系汇率，自由浮动。

有因就会有果，因已经摆在那里了，果会怎么样似乎也很难说会结成怎样的果？

只是，这个阳谋已经摆在那里了，发动的时机由人家选择，中国有句古话，不怕贼偷，就怕贼惦记，梁振英时期的猛打猛冲，香港不怕的，况且还有一颗大树倚靠着，但林郑月娥时期，明显，港币被贼惦记上了，看看欧元兑港元走势，看看日元对港币走势，国际资本正是用温水煮青蛙的方式把一个危机摆在了香港人的面前。

当然，港府可以学习一下青龙管业，三个月前，青龙管业公告，业绩预增15倍，仅仅三个月后，人家就再度公告，业绩亏损4270-4295万元。

我的疑问是，这种厚黑学问，港府金管局是否学的来。

今天早上的新闻说，耶伦歌声阵阵，预计9月的加息是不会来了，我对这种新闻是充满警惕性的，历史告诉我们，金融窃贼总是在一个不合适的时间和地点发动不道德的交易，出乎几乎所有人的意料之外......