隔夜港元HIBOR，升至1.38571%，创7月4日以来新高。

其实是很多年来的新高了，但是你感觉到的只是比两个月前高一点，却没有察觉，HIBOR与LIBOR之间的息差更宽了，加入到套利洪流的投机客越来越多了，恰恰此时港币兑美元持续维持在联系汇率底限的7.85，港币命悬一线，港股命悬一线，香港房地产命悬一线。

财富正在洗牌，洗的香港居民欲仙欲死，洗的港府当局夜不能寐，美元缩表还有三天，美元再次加息还有二十三天，在上述两个时刻还没有到来的时候，隔夜港元拆借利率就充分展现出预期，金管局就拿出了差不多300亿外汇美元储备干预汇市。这不是核心，核心是未来还要拿出多少外汇储备来平衡市场呢？

是的，港府当局外汇储备很多，有四千多亿，三百亿，洒洒水啦！问题是，这个坑有多深？香港去年的GDP两万亿美元，是纽约的三分之一，但反过来纽约的房价只有香港的三分之一，从货币平价购买力的角度看，香港房地产泡沫化严重，众所周知，香港以金融业、房地产业、转口贸易及航运业为主，地产占据其经济半壁江山，保持房价的泡沫代价太高，在不断升息的背景下，四千多亿美元外汇储备看上去就是杯水车薪了，除非，除非，除非，香港也限售限购，这个画风，想想也是醉了。

不要试着质疑老万，从去年七月到今年三月，我写过资本市场危机之港币疑云之一、二、三共三篇文章，对香港金融市场今天的局面早有推论，并且不仅仅是对香港资本市场局势的预期，早在去年八月，我就跟即将成为我的股东说，我们需要未雨绸缪，机会是给有准备的人，通过监管机构的审查大概需要一年时间，一年后的年底港股将跌到两万点以下、A股将跌到2000点左右，包括国内股权创投类基金我预期两年内出现百分之七十以上的死亡率。

我不是危言耸听，当时我只是客观的分析一年多以后可能出现的资本市场的商机，要知道，一年以前，A股市场的平均负债率就已经高的无法给投资者带来回报了，指数高估的一塌糊涂，那时候，在没有中美困扰的情况下，企业就出现了缺失自主知识产权的技术转型升级的困难，M2大概在180万亿左右，却只能瞄准以茅台为代表的蓝筹进行投资，蓝筹之外三千余家上市公司根本没有多少流动性，流动性只能涌进房地产，这些状况相信普罗大众都感觉到了，却没有查觉到此之后将发生什么？

税务局让创投股权基金的税率优惠消失了，有人计算过，股权类基金的LP的利润中有70%将不再是自己的收入了，这其中，研究市场的投资者或许感觉到了股权基金持有者的悲痛，但查觉到了A股一二级市场之间的地位发生变化了吗？众所周知，A股二级市场一直被一级市场盘剥，一般都是拿着十几元甚至几十元的成本与只有几分钱或几毛钱成本的一级市场股权持有者博弈，能赢才见了鬼了，一直以来，绝大部分是金融资本与产业资本交汇的股权基金占据着一级市场的主导地位，现在他们的暴利被税收取代，他们要回到二级市场与所有投资者公平的对决。

有人会问，他们为什么会到二级市场来？很简单，就目前的政策，证券投资基金的LP是没有税收的烦恼的。

有人会再问，股权类基金死亡率会那么高吗？也不复杂，税收并不是挤压股权基金的根本，根本是市场上具有自主知识产权的投资标的太少了，在地产市场不再是好标的的状况下，僧多粥少的局面是股权基金大量不能生存的决定性因素。

据了解，当前有八千家新三板当中的股权基金找不到退出途径了，许多股权基金投资的项目也面临无法继续再融资的窘境了，就在昨天，我获悉一个朋友的私募股权投资了一个新能源项目，对方资金链断裂，私募给的二十亿还不了了，这不能算是一个个案，在国内，大多数股权基金都要面对这个现实。

是的，房地产市场遵循着惯性的轨迹还在疯狂，股权基金市场在加速度运动突破了10万亿、15万亿的规模后还在大口的喘着粗气，P2P在巨震后正余震不断，市场的财富正在巨大且剧烈的漩涡中进行浆洗。

改革开放四十年，社会正处在前所未有的无以伦比的变革当中，财富也以历史未见的方式进行重新分配，这个阶段，智慧很重要，能够决定你将来的诗和远方，因此，对于经济发展困惑与希望，不能光感觉到，必须要查觉到。