我很紧张，又到了打针吃药的时间。

世界经济需要打针吃药，资本市场也需要打针吃药，次贷危机后的十年当中，全球的目光都锁定美联储的利率政策，它扩张资产负债表，大家也跟着扩张，它降息，大家也跟着降息，然后，自2015年底美联储宣布加息开始，大家不跟了，后来的锁表，大家更不干了。

因为，没法跟。

糖尿病人一旦开始使用胰岛素，就没办法停下来了。癌症病人一旦做了放疗化疗，就没办法停下来了。停下来，会很痛苦，会痛彻心扉。

所以，不能，不能不能不能停下来，美联储过去四年的利率及缩表政策让世界经济如同“经历了一场噩梦”，各个经济体都深以为然的认为，美国要维持目前经济的繁荣、股市的稳定，又到了必须降息的时候了。

这种认为有意义吗？

根本没有意义。人们只是简单的认为，美国经济在世界经济当中不能独立存在，既然各经济体在面对经济困惑时都采取了继续“货币宽松”与低利率的做法，那么美联储也应该这样，过去几年美联储的特立独行属于走歪路，现在应该回到正常轨道上来。

包括很多投资者都偏执的认为，只要美联储降息，那就是一个好事，就是一个可以被认同为在资本市场买入的信号。

先不论美联储做决策过程中那个复杂的生态系统，偏执的认识其实简单明了，疲弱的经济经过降息，经济就会得到刺激，GDP就会上升，企业盈利就会增加，股价就该上涨。可是，过去的许多年，这样的过程已经重复了许多回，再继续这样做下去，无非是在原有的基础上继续刺激一下，人们忽略了边际效应递减的作用，忽略了打针吃药只是让“精神头”好一点而已，治标并未治本。

低利率是一件好事吗？起码我不这么看，在许多经济体，低利率已经造成了过度信贷与过度消费，还造成了资金空转，这个累加过程已经让很多投资成为无效投资，过度投资让信贷变成呆账坏账，过度消费让消费者在还贷过程中充满绝望，因此，人们希望继续降息，继续货币宽松，这样的话，人们能感觉稍微好一点。

只是也仅仅是感觉好一点而已，很多人并不紧张打针吃药的时刻，并有几许期待。但我不这么认为，实在是刺激的次数有点偏多，药效已经不明显了，并且，是药三分毒，副作用就像上一段提到的那样充分显现了。

冰冻三尺非一日之寒，世界经济体埋下的地雷着实太多，最近国内资本市场就出现了几个关键名词，一个是“瑞华”，一个是“财务造假”，类似于辅仁与贾跃亭这样的东东不断涌现，表面看是金融反腐，本质是游戏玩不下去了。

是的，游戏玩不下去了，打针吃药照样没用，美国三大股指那样的点位玩的下去吗？欧洲三大股指那样的点位玩的下去吗？日本公债那样的负利率玩的下去吗？是的，同样玩不下去。毋庸置疑，世界经济还是需要艰难的转身，资本市场根本性需要重构。

然后，大家都在掩耳盗铃，大家都把耳朵堵严实了，然后等到今天晚上，也就是7月30日美联储宣布新的利率决议，听的见听不见不重要，关键是能把那个铃铛拿走。

今晚美联储几个选项，让我来假设一下：

一、宣布继续加息，继续缩表（这个可能性偏小，全球资本市场都会因此崩盘）

二、宣布不加息，但维持通胀数据的观察，但继续缩表（这个要温和一些，但苦苦支撑在高位的欧美股市必然出现大幅度下跌，并影响全球股市，美元指数上行，其它货币对应贬值）

三、宣布降息，仍然缩表（市场暂时波澜不惊，欧美之外的经济体股市会向下调整）

四、降息，并停止缩表（预期兑现，市场维持在高位盘整，并开始预期下一次的降息，市场继续温水煮青蛙，但也可能利好兑现，市场开始转向）

从以上假设来看，任何一个选项出现，投资者都没有理由去高兴，反而是因为万众瞩目的利率决议出现，靴子落地，市场开始出现分歧。

重复我开篇说的话，我很紧张，又到了打针吃药的时间，同时我又很担心，我怕暴风雨就要来了，更怕那些文艺青年模仿高尔基的语气说：让暴风雨来的更猛烈些吧！