当你找不到题目的时候，和人撕逼是一个好选择。

　　一大早，坐在麦当劳里，就发现“枪口的准星里”赫然走来了吴晓波老师。他在今天早上7点23分的时候，通过他的号发出建议：90后就别买京沪深的房子了！

　　在我眼中，吴晓波是一个精致的上海男人(生于宁波，长于上海，很典型的)，有情怀、有眼界、有名气，是我等耍弄文字的人中创业比较早，成就卓然的。他似乎对制造业比较熟悉，谈论股票、楼市的时候，往往比较“主流”而未必内行。

　　吴晓波在文章里算了一笔账：2012年的时候，一个年轻人在北京如果碰巧进了一家“慷慨的大公司”，税后月薪达到1.6万元，不吃不喝大约还是能买下北京一平米的房子的(靠，估计在大兴或者房山吧？)。但到了2017年，你想税后收入达到北京平均房价6.07万元，基本上不可能了。(这个账算的有点乱，2012年北京平均房价是3.4万元)

　　他接着算：

　　如果你购买一套价值1000万元的房子，向银行做七成、三十年按揭，月均还款37150元。如果做五成、三十年按揭，月均还款26536元。首付的700万元或500万元，足以压垮全国90%的父母。

　　而在未来的三十年里，背负月均还款3.7万元到2.6万元，对于90%的90后而言，都恐怕是一个了无生活质量及乐趣的人生。

　　最后他给出的结论是：

　　所以到今天，不是你拒绝买房，而是你不应该再买北京、上海和深圳的房子了。这是我第一次建议同学们不要买房。超级大都市的房子，与三十岁以下的年轻人无关。

　　京沪深的房子就是那根“桥柱”，它不决定你的价值、未来和生死，人生无比辽阔，放下即是实地。

　　他还建议北、上、深学习柏林，第一、提供大量“廉租房；第二，提供”住房金补贴；第三，在租房契约中，政策性偏向租房者。他写道：

　　在2016年，北京市的地方财政收入5081亿元，上海市6406亿元，深圳市7901亿元，都算得上富可敌国了。如果房价实在降不下来，可否在廉租房、住房金补贴及对租户的政策保护上有所作为？

　　应该说，这是一篇“政治正确”的情怀文章，足以引爆很多人情感上的共鸣。但在实际操作中肯定是“然并卵”，不能解决任何问题，反而可能给北上深的90后灌上一剂有麻醉效果的迷魂汤。让他们错失一个中国楼市的“白银十年”。

　　下面让我们从吴晓波老师的“海派情怀”，回到“现实人间”。

　　北上深的90后，大致有三种人：第一，是北上深的第二代居民，他们的房子问题容易解决，有父母扛着呢；第二，是来自二线城市的年轻人，他们的故乡也在限购，房价也不便宜了；第三，来自三四五线城市，或者来自农村的年轻人。

　　对于后两种人来说，在北上深都有比较现实的居住问题，当然进一步还有资产的保值增值问题。由于一线城市普遍认房认贷，也就是所谓的贷，所以年轻人们就面临一个重要的问题：如果浪费了第一次购房贷款机会(比如在老家购房)，未来想在北京再次购房，首付比例可能是60%到80%，基本上希望渺茫了。

　　所以，大多数北上深的90后就面临一个问题，要么不买房，要么慎重购买第一套房。

　　在当今中国，彻底不买房如同你在资产配置上裸奔，你的命运跟浮萍差不多。吴晓波老师已经替你算好了，2012年的时候你每月不吃不喝买一平米，现在恐怕连三分之一平米都买不到了。那么5年之后呢？

　　也许他们会告诉你，中国楼市不可能永远这样涨下去，再这样涨下去不把全世界都买下来了吗？

　　但是他们没有告诉你，还有一种方式是：房价可以永远“在本币计价方式下”上涨，但汇率贬值，最终足以维持跟境外资产的比价关系。比如曾经跟中国体制类似的苏联，1989年到现在，莫斯科中心区的房价上涨了至少150万倍。其中，按照美元计价上涨了150倍，卢布对美元贬值了至少1万倍。

　　你也许会问，现在1美元等于57卢布，没有看到大幅贬值的迹象呀？但我告诉你，那是因为在1998年1月1日卢布有过一次币值改革，用1卢布兑换了1000旧卢布，删除了后面的三个零。

　　这个过程，其实就是手持现金和存款的人，其财富全部蒸发的过程。而这，就是所谓的解决楼市泡沫的“莫斯科模式”。此前很多年里，中国人只知道有泡沫破裂的“东京模式”，而不知道还有汇率崩溃的“莫斯科模式”。

　　我这样说，不是认为北上深楼市未来一定会走“莫斯科模式”，但我可以告诉大家，北上深楼市肯定不是“东京模式”。

　　日本是个资源匮乏的国家，需要大量进口资源，所以其货币必须是升值的，然后通过科技进步、提升产品质量实现正循环。过去40多年里，全世界主要货币对SDR(特别提款权)大幅升值的，只有日元和新加坡元，连美元都没有做到。新加坡，情况类似日本。所以，他们都必须解决资产泡沫的问题。

　　俄罗斯就不同，他是资源出口国，经济高度依赖石油、天然气、矿石等出口，贬值对它来说无伤大雅、甚至有益。

　　中国经济模式介乎俄罗斯和日本之间，所以我们解决楼市泡沫的方式，可能是中间路线。中国到2016年末的城镇化率是57.35%，年度城镇化率增速是1.25个百分点，如果把70%的城镇化率作为上限，中国楼市还有“白银十年”。

　　观察中国楼市是不是按照旧逻辑(货币超发推动房价上涨)演进，看四点就行了：

　　1、广义货币M2同比增速(发钞速度)，是不是维持在GDP同比增速的1.5倍以上，并很难降低到1.2倍以下(目前接近1.7倍).如果是这样，中心城市房价就必须涨，暂时压住了，将来也会跳涨，因为你发钞太快了。

　　2、全社会固定资产投资额里，民间投资有没有超过80%。只要地方政府和国有企业占比还维持较高水平(目前是40%)，不能降低到20%以下，则经济低效是必然的，最终M2增速就很难慢下来，慢下来就会闹钱荒。

　　3、A股里只要IPO注册制没有真正实施，则中国的金融泡沫就继续维持，金融泡沫在，楼市泡沫就不可能单独消失。IPO注册制是市场经济有没有真正推行的重要的风向标，还是降低企业杠杆率、推动实体经济发展的重要手段。

　　4、中心城市的“人地错配”是不是得到了解决。所谓“人地错配”，其实就是官方的“逆趋势调控”，不希望中心城市人口太多，通过控制居住用地来控制人口。没有显著的新增住宅用地，中心城市怎么降低房价？

　　吴晓波的结论里，还有一点颇可商榷。他说“而在未来的三十年里，背负月均还款3.7万元到2.6万元，对于90%的90后而言，都恐怕是一个了无生活质量及乐趣的人生”。

　　其实吴和很多中国人一样，都没有明白中国楼市的一个最大秘密：真正的按揭只有10年。通胀会帮你大大减轻第二个10年的负担，让第三个10年的压力变成鸿毛。

　　如果人民币每年贬值5个百分点(2009年贬值了至少19个百分点)，则按揭到13年的时候人民币的购买力(也就是按揭压力)就只剩下一半，按揭到了20年的时候购买力(按揭压力)还剩下三分之一。

　　我还可以告诉大家：只要你手里的现金足以应付5、6年的月供，就能等来一波显著的大涨(这是经济周期决定的)，即便到时候玩不下去了卖掉房子都可以赚钱。

　　在中国，买房子的月供不是消费，而是定投，是你每月在为自己的老年生活储存养老金(老了的时候可以离开一线城市，去中小城市养老)。当然，这个定投需要量力而行。

　　也许你还会问：即便这样说，我还是买不起北上深的房子，咋整？其实，中国未来10年正被地铁、高铁带入真正的“城市圈时代”，北京旁边有廊坊，深圳旁边有东莞，上海旁边有昆山、太仓和嘉善，未来都有地铁连接北上深，也都是不错的选择。但你的第一次购房贷款机会要慎用，想好了再说。

　　最后我想告诉90后的年轻人的是：通胀是人类永恒的主题，特朗普出生的那一年，也就是1946年布雷顿森林体系建立的时候，1盎司黄金是35美元，而目前的金价是1盎司1245美元，美元在71年里贬值了35倍还多。

　　坚挺如美元，尚且如此，所以你懂的。

　　最后，想指出吴晓波老师文章中的另外两个错误：

　　第一，他说“在2016年，北京市的地方财政收入5081亿元，上海市6406亿元，深圳市7901亿元”。这里面深圳的数据是财政总收入，上交中央之后，深圳地方财政收入是首次突破3000亿，只有3136亿元。

　　其实这很好理解，北京汇聚了14万亿的资金，上海接近11万亿，深圳只有6.3万亿，深圳的财政收入怎么可能超过北京和上海呢？

　　第二，他建议北上深增加廉租房，这固然是不错的。但他可能不知道，深圳有一半的房子都是天然的廉租房-——农民房。深圳官方最新的统计是：全市违法建筑37.30万栋，违建面积4.28亿平方米(上海全部建筑物的面积，也才12亿平米).

　　上海统计局公布的上海建筑物总量数据，这个百年城市的总建筑面积只有12亿平米，深圳农民30多年抢建的房子就达到了4.28亿平米。

　　也就是说，深圳是全世界“廉租房”保有量最大的城市，其面积超过商品房总和，这在全世界可能都是唯一的，而且这就是深圳崛起的最大秘密之一。所以对于深圳来说，建设新的政策性住房是应该的，但更关键的是政府应该控制拆除城中村的速度。