从价值投资的角度来说股价是围绕着价值平衡点运行的，如果公司业绩逐年提升那么价值平衡点也就逐年提高，反之会逐年降低。这种随着业绩而上下波动的平衡点是股价长期演变的内在因素，但市场对于业绩的预期会存在差异，更主要的是参与的投资者并不都是价值投资者，实际上更多的只是随波逐流的投机者，因此股价在遵循价值的基础上还会受到投机性供求关系的冲击，这种随机性的攻击会导致股价与其价值出现短时间的大幅度背离，这种情况通常被价值投资者称为股价高估或者低估，往往会引起价值投资者的买卖冲动