周二，市场两根长阳之后便反转下杀，指数今日的调整其实已经暗藏猫腻。其中白马股的表现便很不应景，哪怕在监管层频出大量救助措施之下也丝毫不理会，市场反弹中不但没有助攻，反而借着政策的春风大举出逃并严重拖累指数下行，而白马股作为这个市场的中流砥柱，这块急跌无疑牵动中市场所有投资者的神经。传统白马行业高位遇滑铁卢便一蹶不振，那么倡导所谓的价值投资在今年不过是个噱头而已。今日我武生物、洋河股份、口子窖、水井坊等趋势大票一度被资金按死跌停，连茅台也创下三年间最大跌幅，不知不觉间白马又开启新一轮下跌走势，并带动聚氨酯、医药等机构白马股集体走弱并拖累指数走低。我们清楚，白马股向来是机构抱团的对象，那现在为何反而对于政策消息无动于衷？前后反差如此之大的直接原因是股价长年累月抬升后处于高位，本身存在补跌需求，但关键是，从白马股疯狂杀跌之下可以看出，机构投资者并没有完全认可当前市场的政策底，针对上层维稳出的政策底还没有足够的信心去坚定做多，所以一有点风吹草动便风声鹤唳。而机构信心不足，反映出经济下行的大背景下市场的担忧情绪始终无法根本性的消除，而且近期上层的救助政策情况现在更多还是停留在喊口号阶段，监管层最近承诺的各项政策措施落实情况现在还不得而知，所以市场信心很难迅速提振起来，短线的恐慌情绪宣泄也就在情理之中，这也说明机构投资者对于后市政策还有更高的改革预期，后市如有相应政策配合，那么白马这块也未必不能重回升势。那么机构的预期能否实现呢，从当前政策就可以看出上层维稳手段仍在持续推行，IPO被否企业筹划重组上市间隔期缩短，新增并购重组审核分道制豁免，支持中资企业参与上市公司并购重组，继续深化并购重组市场化改革等，短线市场爆发虽已经兑现了一部分利好，但并完全兑现完成，随着后市政策陆续落地后仍足以支撑后市继续展开震荡反弹。市场行情严重分化之下，白马虽全军溃败，但也有不少品种走势强劲，所以短线个股需要注意甄别，后市操作可以留意两个方向，一个是壳资源并购重组迎来多项利好，壳资源需求方和供应大幅增加，值得重点关注；另一个是超跌叠加业绩基本面好，险资救市入场之后更易获得资金亲睐。