000783 要配股了，10股配三股，配股价格每股6.5元。当然配股后是要除权的，配股后会摊薄每股收益，同时会增加每股净资产。但老肖看好长江证券中长期发展,看好券商四季度和明年一季度的表现。老肖当然是会参加配股的。

   老肖最看重的是长江证券创新类业务详见下面。

关于本次配股公告详见：http://disclosure.szse.cn/m/drgg000783.htm(可复制粘贴在地址栏就可以查询了）有长江证券的投资者可以细看！！

本次配股主要日期：
以下时间均为证券市场交易日，本次配股主要日期和停牌安排如下：
交易日 配股安排 停牌安排
（T-2 日）
2009 年11 月4 日
刊登配股说明书及摘要、发行公告及网
上路演公告等
正常交易
（T-1 日）
2009 年11 月5 日
网上路演 正常交易
（T 日）
2009 年11 月6 日
股权登记日 正常交易
（T+1 日）～（T+5 日） 配股缴款起止日期，配股提示公告 全天停牌
4
2009 年11 月9 日至
2009 年11 月13 日
（T+6 日）
2009 年11 月16 日
登记公司网上清算，确定老股东认购比
例
全天停牌
刊登配股发行结果公告
（T+7 日）
2009 年11 月17 日
发行成功的除权基准日或发行失败的
恢复交易日及发行失败的退款日
正常交易
注：如遇重大突发事件影响本次发行，保荐人（主承销商）将及时公告，修改本次发行日程。
10、预计募集资金总额：不超过32.66 亿元。
二、

（五）开展金融衍生品及其它创新类业务
金融衍生品种的陆续推出是资本市场的发展趋势，通过衍生金融产品设计，
长江证券股份有限公司 配股说明书摘要
1-2-2-34
证券公司可以获得更多的获利机会。2005 年以来，公司对金融衍生产品的设计、
发行、避险、套利、做市等多方面业务进行了全面深入的研究，设计完成了保本
型和高息票据等多种结构性产品。目前公司已经为即将开展结构型产品等业务做
好了充分准备。从2008 年的经营情况来看，公司证券投资业务收益占公司营业
收入的43.28%，在证券公司业绩受市场周期性波动影响较大的情况下，过于依
赖自营业务的收入结构会加大公司的经营风险，不利于公司长远发展和股东利益
的最大化。在此背景下，公司将在零售体系改革的基础上努力提高经纪业务盈利
水平，加大对投资银行、固定收益、资产管理等部门在业务上的投入，提高其业
务盈利水平；同时，公司也将努力加紧对直接投资、股指期货、融资融券等创新
业务的研究和准备工作，以待政策开闸后迅速组织实施，使之成为公司新的利润
增长点。
目前，证券公司创新业务主要集中在资产管理上，随着《中国证监会积极稳
妥推进证券公司开展直接投资业务试点》等文件的公布，股指期货、融资融券、
券商直投等新业务将会逐步开展，创新业务对证券公司业绩的贡献将逐步提升。
公司通过募集资金，可以迅速提高净资本水平，申请各项创新业务资格，改善公
司的收入结构，形成新的利润增长点。公司募集资金的一部分将视各项创新业务
资格申请的取得情况，逐步投入到创新业务之中。
1、公司开展金融衍生品在目前政策环境下的可行性
目前，公司已形成了较为完备的金融衍生品业务风险控制制度，积累了一批
经验丰富的业务人员，在现有业务方面已取得了良好的收益。
根据监管要求和自身特点，同时也为防范金融衍生品业务的风险，公司建立
健全了顺序递进、权责统一、严密有效的金融衍生品业务四级风险控制体系：第
一级风险控制由金融衍生产品部业务部门、一线岗位的自控和互控为基础，重要
业务岗位实行双人负责制，主要防范金融衍生产品业务的操作风险；第二级风险
控制主要由金融衍生产品部总经理负责，依照相关制度开展风险控制工作；第三
级风险控制以公司稽核监察部、风险管理部、法律合规部负责，主要是通过内审、
稽核、监察、风险评估、实时监测、合规性审查和检查等手段，对业务经营的全
过程进行风险评定和控制；第四级风险控制由公司经营管理层和公司风险管理委
员会负责，其职责为建立健全内控体系、对重大风险控制问题进行议定。
长江证券股份有限公司 配股说明书摘要
1-2-2-35
在现有的政策环境下，国内金融衍生产品品种较为有限。目前，公司仍在开
展的金融衍生品业务主要为ETF 套利业务。ETF 套利业务具有风险较低﹑盈利
稳健的特点，2008 年，公司的自营资金依靠稳健型的ETF 套利投资获得了接近
10%的年化收益率；2009 年一季度，公司的两个以ETF 套利为主要投资方式的
定向资产管理账户分别取得了接近15%和12%的投资收益。此外，公司对股指
期货套利进行了深入的研究，在政策允许和各项风险监控指标符合要求的前提
下，公司具备进一步拓展金融衍生品业务的基础和能力。
2、创新业务－开展融资融券业务的可行性
2006 年，公司就参与了中国证监会融资融券业务制度设计过程，同期公司
开始进行融资融券业务的相关准备工作。2006 年8 月，公司完成了融资融券业
务系统建设，制定了融资融券业务实施方案，并向中国证监会提交了融资融券业
务资格申请。2008 年以来，公司在完成客户交易结算资金第三方存管和不合格
账户规范的基础上，根据新的市场变化，不断推进融资融券业务准备工作。目前，
公司已经从组织管理、制度体系、交易系统、风控系统等方面完成了融资融券业
务的各项准备工作，已经完全具备了开展融资融券业务的条件。
（1）融资融券业务决策和授权体系已经建立。公司2006 年临时股东会和
2008 年第二次临时股东大会审议批准开展融资融券业务。目前，公司已经建立
了董事会－风险管理委员会－融资融券部－分支机构的四级融资融券业务决策
与授权体系，并将以风险管理委员会、融资融券部为主体进行融资融券业务管理。
（2）融资融券制度建设已经完成。公司已经制定了一整套关于融资融券业
务管理制度。融资融券业务管理制度以《融资融券业务试点管理办法》为核心，
并从组织管理、业务流程、风险管理、客户服务及特殊业务方面配套多个专项管
理细则、实施细则或制度，从而形成了有关融资融券业务的完整制度体系。
（3）融资融券系统准备就绪。2006 年8 月，公司融资融券交易系统和清算
系统就已准备就绪，且通过了多次测试。与此同时，其他如融资融券管理、客户
信用评级、担保品评级、净资本监控、监管报表、第三方存管、风险控制、电子
档案管理、客户专用终端等多个系统也均已准备就绪。
（4）培训工作已经展开。为了促进融资融券业务的顺利开展，公司融资融
长江证券股份有限公司 配股说明书摘要
1-2-2-36
券业务的内部培训工作已经展开，且分层次进行：首先，公司建立了系统内部测
试环境并组织了数次内部测试，以便总部业务人员和营业部业务人员熟悉系统；
其次，在全公司范围内组织融资融券业务培训，宣传融资融券业务知识及相关规
则；第三，针对拟试点营业部进行了重点培训；第四，公司每年召开2 次营运总
监会议和2 次交易人员会议，集中进行了融资融券业务培训和书面考试，强化分
支机构业务人员对融资融券业务的领会和理解。
综上，公司融资融券业务的各项准备工作已经就绪，因此，本次配股部分募
集资金应用于未来开展融资融券业务，具备操作上的可行性。
3、创新业务－开展股指期货业务的可行性
公司的股指期货业务将主要在全资子公司长江期货有限公司（以下简称“长
江期货”）进行。2007 年11 月，经中国证监会核准，长江期货获得金融期货经
纪和交易结算两项业务资格，并取得中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）
交易结算会员资格。此后，长江期货围绕金融期货结算和风险控制，进行了深入
细致的准备。目前，其已全面完成了开展金融期货交易和结算业务所需的人员、
技术和业务运作的准备工作。
（1）配备专职首席风险官。经长江期货董事会同意，在公司设置了专职首
席风险官一职，严格按照监管规定履行相关职责。
（2）设置独立的结算部门。为适应业务扩张和金融期货专业化的需要，长
江期货在内部组织上设立了单独的结算部门，专门负责日常结算和风险控制等相
关业务工作。
（3）充实结算专业人员队伍。为迎接股指期货推出可能带来的业务扩张，
长江期货招聘了具有期货和证券从业经验，以及具有金融专业学历背景的毕业
生，充实到结算业务部门，结算风控人员从最初的2 人增加到了6 人。
（4）推行集中式分区域监控的风控模式。针对股指期货上市后业务量可能
急剧增加的情况，长江期货在风险监控方面做了以下准备：一是对柜台系统的风
控模块进行了升级，经过测试实现了批量强平的功能。二是探索并推行了集中式
分区域监控的风控模式，由总部统一对包括IB 在内的所有客户进行集中式风险
控制；对遍布全国的五十余家IB 营业部和期货营业部的客户分区划片，分组负
长江证券股份有限公司 配股说明书摘要
1-2-2-37
责实时监控；对于重点监控的客户还设置一个重点监控组，进行专门监控。
（5）完善和从严执行内控制度。为进一步规范结算及风控业务操作，长江
期货对结算及风控业务流程进行了修订，从而进一步明晰了各业务环节的操作方
式及注意事项，坚持做到各环节的双人复核。而在制度的落实和执行上，坚持制
度大于总经理，形成制度引领行动的良好氛围。
（6）完成技术系统更新，顺利通过中金所组织的技术和业务测试。长江期
货投资1,000 余万元进行信息技术系统的改造和升级，以满足投资者交易和风险
控制的需要。同时，长江期货积极参与中金所组织的技术系统测试和结算资金划
转演练，先后通过了中金所组织的报盘线路连通性测试、报盘线路切换测试、全
景测试、应急演练测试、压力测试和系统检查验收，目前，公司信息技术系统运
行状况良好。
综上，公司为迎接股指期货推出已经进行了大量的准备工作。本次配股募集
资金部分将应用于股指期货业务，待该业务正式推出，即可申请开展此业务。
4、创新业务－开展券商直投业务的可行性
经过长期筹备和充分的可行性论证后，2009 年6 月，公司向中国证监会提
交了开展直接投资业务试点的申请。2009 年8 月11 日，公司收到中国证监会《关
于对长江证券股份有限公司开展直接投资业务试点的无异议函》（机构部部函
〔2009〕354），中国证监会同意公司设立全资子公司开展直接投资业务。公司目
前正根据有关法律法规的规定，办理设立直投全资子公司长江成长资本投资有限
公司事宜。
本次配股募集资金部分将用于开展直接投资业务，因此，若本次配股发行成
功，将为公司开展直接投资业务提供了充足的资金来源保障。
综上，公司目前已经取得开展直接投资业务试点的资格，同时，已经就开展
此项业务进行了充分的准备。随着直投子公司的设立和本次配股募集资金的到
位，公司直接投资业务将很快进入发展轨道。