???? 近期大盘强势上涨，很多化工子行业也出现较大幅度上涨。由于春耕来临，未来一段时间可以关注股价涨幅较小的化肥板块。

?近期氮肥、磷肥以及复合肥领域都有一定的利好因素出现。需求方面，2014年我国粮食产量达到6.07亿吨，增长0.9%，成功实现了“十一连增”。2015年，我农业发展仍然保持良好态势，从农业部统计的数字获悉，全国夏粮播种面积稳中有增，农民有较高的种粮积极性。特别是中央财政已经提早预拨了2015年农机购置补贴、高产创建、测土配方施肥等补助资金，提早公布了2015年小麦最低收购价。这些均有利于提升化肥的需求量。

?供给方面，出口政策的调整完善为国内化肥扩大出口创造了新的空间。近两年，为支持企业生产，国家调整了化肥出口关税政策，氮肥出口量明显增长，2014年尿素出口量增长了64.7%。最新统计数据显示，2014年国内尿素总产能基本无增长，保持在8070万吨左右；产量下降约100万吨；出口量却大幅增加。磷肥方面，未来两年全球磷肥新增产能较少,供给端维持稳定。受印度化肥补贴增加、南美需求旺盛等因素影响，全球磷肥需求将逐渐回升，同时出口关税的调整也有利于磷肥产品出口。

?环保政策日益趋严，关停小型化肥厂有利于大型化肥企业扩大盈利空间。近期根据媒体报道，临沂57家企业因未完成环保设施限期治理任务而被进行停产整治，其中包括山东春雨肥业有限公司、山东金山化肥有限公司等在内的17家企业为复合肥生产企业。随着类似的小型化肥企业逐步停产、退出市场，优势企业将获得更多的市场空间。

?复合肥方面的利好因素是市场库存少。今年经销商淡储积极性不高，有些地方淡储量只有往年一半左右，但农民用肥刚性需求存在，春耕农民用肥启动后，货紧价扬情况就会出现。二是磷酸二铵价格，自去年以来，由于国际磷酸二铵价格涨幅较大，带动国内市场价格上行。目前国内磷酸二铵价格与复合肥价差超过500元，因此复合肥价格也有上调趋势。（中国化工报2015.04.20）

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