今日股指开盘后双双上行，盘中再创近期反弹新高。但此后，板块展开分化，特别是保持强势的证券板块以及次新股的冲高回落给市场带来压制，股指震荡中连续跳水，最终高位收阴终于迎来调整。

　　

消息面上；中金所：调整股指期货交易安排，一是自2017年2月17日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，套期保值交易开仓数量不受此限；二是自2017年2月17日结算时起，沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%，中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%(三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变)。

　

　　

此次股指期货逐步松绑，对于日内开仓交易量和保证金方面并没有显著改善，为市场带来的增量资金或许非常有限。在这种渐进调整下，平仓手续费仍是此前的6倍多，单日开仓交易量为此前600分之一，股指期货为股票市场带来的流动性不会太多，股指期货成交量或小幅提升，难以出现大幅增加的状况。

　　

预计本次调整仅是对股指期货限制措施的小幅调整，风险可控；指数节后经过连续上涨后，目前处于强阻力区域，且近几个交易日上攻乏力，证券板块，银行板块发力拉升，但未能带领指数继续向上突破，而是维持震荡下行走势，今日尾盘再度下跌，股指今日迎来回调，短期跌破5日均线，预示还有震荡空间。沪指短线有进一步调整的趋向，但目前来看跌幅不会过大。

技术上前面已提示，从大周期看目前股指运行在2638点以来的第四个30分钟级别的反弹趋势中＜见上图＞，因此目前股指的大趋势依然运行在3041点以来的30分钟级别的反弹结构中，从运行周期看，那么一个周期最少在46个交易日以上，目前仅仅运行了19个交易日，反弹结构还在延伸中，但从短期趋势上看，股指自3041点连续反弹后，运行了8个交易日后仅仅只走出了1分钟级别的小调整，随后又连续上涨9个交易日，又到了时间周期窗口，从今日的回调幅度看，预计将股指将有望进入一个5分钟级别的调整，时间最少要持续3-4个交易日，后续依然要观察120日线上方3130点位置的支撑。　

　　

总体上，在连续反弹之后，股指进入相对的稳定期以及结构性上涨周期，在此基础上，管理层适时松绑期指，应该说是对当前行情的肯定以及对风险整体可控的信心，而从市场角度上看，今日也是交割日，期指松绑同样是管理层有意的试探，以观察市场反应。因此，期指的松绑对于连续反弹的股指，同样是一块检验成色的试金石,短期股指技术上存在回调空间，但下方支撑强烈，回落空间较为有限，期指松绑对市场也不构成较大影响,而相对来说，个股的回落风险或大于股指，需要适当谨慎。