???????????? 魔鬼诱惑 解开当前迷局

普通投资者关心的最多的是明天会不会涨,过度关注市场关心短期是造成大家痛苦的根源，要想在这个市场里取得大的成就，就必须跳出市场，在一个更高的高度去看问题？近来，纷纷绕绕，国内国际局势多变，这不得不让人静下心来看一下这个世界。目前市场的困境主要表现在以下几个方面。

一，8月份的cpi为6.2% 很多人都CPI下降央行的货币政策就会放松。温家宝表示下半年通货膨胀依然严峻，要让物价下降的更快。货币政策不变。我们的理解是什么时候CPI下降到4% 以下 才有可能出现货币政策松动的可能。

二，就在市场呼吁放缓新股发行节奏呼声此起彼伏之时，一直未作出正面回应的管理层再度加快了新股发行节奏，其中后面还有大盘股中国水电集团伺候。加上几家大银行的再融资。市场抽血效应在继续。去年A股市场的融资额达到1万亿，今年不出意外的话讲比1万亿多。目前A股市场的存量资金就4万亿不到，典型的乱砍乱伐。

三，前期文章一直在跟大家谈股，谈政策，谈基本面。今天换一种方式，谈成交量量。目前这个市场有一种人得到幻想症，那就是看着量能在下跌中期的不断的缩小大而认为是市场惜售的信号呼吁大家赶紧抄底。

从8月31号开始，市场就出现了明显缩量的迹象。缩量见底是教科书教给大家的，在这里我建议大家将教科书扔到垃圾堆里。这里的缩量，原因有3

1 外部资金偏紧，加上无赚钱效应。没有增量资金。

2 大盘8月9号到15号 以及25号的反弹，加上社保基金和保险基金抄底的忽悠言论，吸引了一大批散户进场。目前这批散户大多数处于微套状态。对行情还抱有幻想不肯割肉。

3 目前场内20块以上的个股大多数已经出现了流通性危机，下面的买盘都是个位数的。大资金想卖卖不掉，大一点的单子一挂上去就的是跌停，谁受得了？

因此目前这种缩量平衡是弱势平衡，一旦外部有利空放大，或者空头稍微一加力，股指又会立马掉头向下。

四，2009年到现在，上证指数3000点上方出现了5个头部，一个比一个低，压力十分沉重。以银行为代表的蓝筹股业绩今年增长明显，估值又已经在历史最低位趴着，因此，除非有重大的利空下压，否则股指又不会暴跌，老股民可能有这样的体会，不怕暴跌，最最可怕走势是不断缩量阴跌，这样的跌法会造成存量资金不断流失，温顺煮青蛙的可怕局面！要高度警惕。

市场抽血在继续，增量资金是没有。多方在这铁的现实面前,已经回天乏力了,这样的股市不可能有大的行情,没有赚钱效应,不可能留在此地的,后知后觉的场内资金将逐步撤离,剩下的那些不知不觉的资金就是温水煮青蛙了。目前现要维持这种现状不大跌,就只能靠媒体的忽悠了。多吹吹社保基金抄底，中国经济快速增长之类的。现在已经有了2008年股灾的迹象，去年11月份到目前的调整，以汉王科技为代表，已经有部分股票被清算掉了60%。这是一个很可怕的概念，假使持股不动，100万不到一年只剩下40万。想翻本几乎不可能了。假使央行货币政策不调整，市场继续再融资抽血。加上场内市盈率中值超过45倍，我最近在研究一个问题什么是被高估的公司。大家不防做一个假设。假如控股３成的公司.如果大股东把这三成股票卖掉.可以做一家全资的一样的公司.一样赚钱.那这种公司股票未来肯定要大跌.如果卖三成.甚至四成的股票.也做不了一家一模一样的非上市公司.这种公司股票就不会跌.目前市场上前一类公司占大多数，有这些大小非产业资本的套现。上证指数跌破2200点只是时间问题了。好我个人甚至有预感，很可能会在龙年的某个时辰，看到创业板中小板 一堆 10块钱以下的股票可供选择。

五，可转换债券一直被人们认为是“上涨有收益、下跌有保障”，有良好防御性且不乏进攻性的固定收益类投资品种。今年，在经历了长时间下跌及7月份因债券基金大量赎回造成的快速杀跌后，转债市场溢价率大幅降低。继3月份刚刚发行了300亿可转债之后，仅仅时隔5个月中石化8月28日发布拟发行300亿可转债的一纸公告。此举不但打碎了投资者对石化转债的信任和梦想，也彻底打破了投资者对可转债市场的投资信心，可转债市场本月出现雪崩式下跌。

目前，不少可转债都跌破了发行价，有的到期收益率已经有3%-4%了，川投转债到期收益率达到了4.56%，离86元的纯债价值已经不远了。前几年，可转债或因股票市场大跌或因信用风险也出现过大跌的情况，但最后在股票市场恢复上涨和信用危机解除后，又“柳暗花明”走回了原来的轨道。

六，外围方面，美国的问题目前暂时还不大。美国的王牌有三张，军事和美元和高科技，作为军事霸权目前没人撼动，作为美元仍能够保持国际储备货币的地位而得到输出危机的种种好处。作为高科技产品，站在商品经济的最高端，可是榨取最大的利润。从这方面看，美国的处境远比表面的窘境好得多，因此，只要美国能够保住这三张牌就问题不大。因此我们得出结论，目前美国股市可能回落但像2008年般的自由落体般下跌不太可能。但是欧洲的经济困境就比我们想象的大的多了，目前，我们不可思议地看到了希腊一年期国债100%收益率的奇观，也就是说目前你买进100万的希腊国债 一年以后可以连本带利拿到100万元。高利贷都没这样夸张。但即使是这样高的收益率依然乏人问津。因为希腊国债在三大评级机构里早就被下调成为垃圾债券。欧元的经济受制于全球经济的收缩，欧洲的福利制度和成员国发展的不平衡将是长期困扰欧洲的问题。2008年金融机构的次贷危机最终可以由可以由政府兜底，这一次出问题的是政府的主权债务危机，又有谁能兜底呢？更可怕的是希腊危机仅仅是一个前奏。接下来西班牙，意大利，最后甚至会蔓延到法国和德国。从这一点可以看出，西方世界已经开始没落，21世纪将势在亚洲，东方开始崛起，这种大趋势谁也无法阻挡。所以我们在看到本国经济问题重重的同时，必须要注意到中国的机遇，不能太过消极。

七，8月30号 9月1号 9月9号，上证指数分别出现了冲高回落的走势，这是诱多的走势，给市场人气的打击极大。在2500点这个位置还需要通过诱多出货，那么说明在未来至少还会有10%的下跌。

下一个 可操作的点位无法预测，在这里提供给大家一组见底的因素，大家比对着做就可以。

1 民生银行来到5元区域。

2 川投债券 到达86元的区域 石化债券到达 85元左右的价位

3 上证指数在2200附近。

大盘的短期走势解析

1 短线中国股市即使有大涨也仅仅是反弹，而且反弹的高度有限，那么，中期仍以调整为主。

3 中线大盘有两种可能走势，一种是跟2008年7月份以后的市场一样 一路阴跌不断寻底。另外一种是，政策面和基本面上有缓和的迹象，大盘日成交金额满足低于400亿元的地量条件，指数破新低以后，出现一波类似于去年10月初的中级反弹行情。继续关注着吧。熊市中也是有反弹的机会。这需要等大盘走出来以后再做判断。

大盘太坏，请不要用力爱！！！