要区别两种市场风险

投资学的理论中有些很简单明了的理论，其实是很重要的，例如对于风险的分析，一般都区别为两种，一种是系统性风险，另外一种是非系统性的风险。前者是整体市场都会承担的，例如市场的暴跌暴涨的趋势，如果是受到宏观经济政策周期的影响，就是系统性的风险。后者是企业经营和市场价格炒作引起的风险。现代投资学认为，收益是对风险的补偿，不过那是对系统性风险而言的，对于非系统性的风险，只有惩罚没有补偿。

风险的严格严格定义很麻烦，简单的说就是对预期收益的乖离。这不仅仅是下跌的方向，也有上升的方向。在6000点的时候，人们预期到万点，结果跌到了1664点，这是极大的乖离，因此看错的人承担了巨大的风险。同样的，在1700点的下方，很多人看到1300点甚至800点，结果市场涨到了2400甚至更高，这也是一个巨大的乖离，同样是对于看错的人是风险。对于系统性的风险，我们只能用自己的认知和操作控制去回避，没有人能够完全的回避这种风险，因为证券投资就是风险性的投资行为，企图像存银行一样的保险，最好是离开这个风险市场。

但是，对于非系统性风险，每个投资者都必须要趋利避害。尽管部分人是风险偏好者，那也主要是指系统性风险，不是非系统性风险，对于后者，绝大部分人都是风险厌恶者。这个道理，对于新手一定要明白，不能不分风险的盲目买进股票。

目前的系统性风险不大，主要是2400之下属于安全的区域，但是非系统性风险积聚，这个结构性的变化必须清楚。目前的主要非系统性风险表现在如下几个方面，持有的朋友要逐步撤离，没有的就不要轻易介入。

第一，没有实质性重组和资产注入题材的，被严重炒高的st股，业绩差的股。这些已经自1664点以来涨了1倍甚至数倍。这类股涨的越大，摔的也就越重。不要认为庄家是雷锋，及时脱身是上上之策。

第二，所谓的新能源，电池等概念股。这些股绝大部分是恶炒，没有实质性的东西。就是所谓的太阳能，风能，价格和业绩也已经严重背离。这个题材，远比不上当年的网股，不过是改变了名称的恶炒。无论是企业的盈利还是产需，都需要一个很长的路要走。持有这类股的人，上上之策是持有待沽，在高价格的时候卖给庄家，从此不再沾手，没有的人就要绝对的远离。要记住2000年科技股炒作的泡沫破裂的教训，那些套在头部的人，几乎7年都没有解套。我相信，这些所谓的新概念，一旦被在高位套住，也不会是几年能解套的。君子不立于危墙之下，市场的机会多的很，几个月后还有创业板等着你，没有必要去接这危险的刀子。它涨你不要眼红，不看，不听，不沾；保你远离非系统性风险，在这个市场活的长久。

第三，没有业绩和前景，股价严重高估，大小非压力大的股。道理我就不说了，要乘着大小非股东拉高，三十六计走为上，及时换成周期性的景气来临的好企业的股票。

上述看法，仅供参考。