七月的行情已经结束，总体来说，4月到7月都是偏弱的整理行情，由于2016年总体是规范和整肃之年，2015年下半年的股灾和年初的熔断灾难，实际上提前消化了部分风险，导致的后果就是4--7月份本该下跌的阶段，却走出了总体上偏强的整理行情。上证指数和创业板的月线如图：

如果从日线上看似乎还涨了一点点，但从月线看其实这一个季度都是处于修复的过程。基本的走势大体上是这样。在这个修复的时间内，有些个股涨了一些，但那是个别的，总体上是处于休养生息阶段。

今年的大形势，一方面是休养生息，金融领域处于整肃的阶段，宏观经济提出三去一补的结构性改革，或者叫供给侧结构改革。但另一方面，管理层也下大力气稳定市场。如果不稳定，也会造成新的伤害，所以下半年的总体走势也大体上贯彻稳定，整肃的局面。但从细部的走势分析，三季度的前两个月，或有比较好的上升的动力，而十月之后到年底这个阶段，或许有一段新的调整。但是总体上仍然是稳定的局面。

稳定不等于所有的股都有机会，高度泡沫股总体的风险比较大，低估值个股或有估值提升的机会。

对于题材股要分两个部分来说，一个部分是公司本身没有违规风险，估值不是非常高，关键是机构仍陷入其中的个股，仍有反复活跃的机会。中国股市的题材炒作短时间很难治理，而且也不可能彻底根绝。另一部分的题材股炒作，如果公司治理有瑕疵，机构投资者或者大资金的游资已经撤离，那就非常危险了，会有长时间的调整出现。

对于垃圾股，那些专门炒作重组和借壳的标的，由于管理层的遏制，可能没有多大的机会。

从最近的管理层的动作看，主要是限制恶炒概念。从打击了泽熙，几乎消灭了创势翔之后，估计还会拿一些游资敢死队开刀。也可能会处理一些违反规则的公募基金，堵住邪路，引导正道，是国家队的意图。

这个意图如何表述呢？从国家的需要来说，我们非常需要一轮慢牛的行情，不需要熊市，而且不能再发生股灾，毕竟国家队2万多亿的资金在里面。所以，股市的正确道路，就是要走慢牛的行情，资金要向优质企业和低估值的股票集中，形成市场的优胜劣汰的机制。股市成为市场的无形之手，起到调节市场资源的功能。国家队在哪资金就必须向哪移动。这是优化资金配置的需要，也是为政府减轻负担，早日把政府从股市里解脱出来。

要完成这个任务，就必须堵住邪路，邪路就是恶炒垃圾，恶炒概念，操纵价格，内幕交易。这是目前管理层打击的对象。既要从上市公司入手，该退市的退市，退市要一个一个来，不能太急，太急会生变。尤其是像大智慧，安硕信息这样的上市企业。当然那些st股，也会有一批被淘汰。也要从市场参与者入手，打击泽熙这样的投资，严厉打击恶炒概念的游资，抱团恶炒概念的基金。整肃市场是要流血的，有些犯事的人或机构当然要小心，正所谓出来混的，总是要还的。

经过市场的震荡和洗礼，市场会好起来，所以对于这个走势，不必担心。20国集团会议在9月开，所以这之前不好有太大的问题。如果不出意外的事件，也不会再有股灾。

当然，投资的模式要改变，上面我已经说过，打击游资炒作，那么过去的那种恶炒不行了，看国家队在哪里，所以低估值股的慢悠悠的行情走不完，如果走急了，或许就结束了。

诸位，祝大家好运。