本次针对大股东的减持规则，证监会准备了半年之久，很重要。尤其是对大股东和关联方的限制，大宗交易的限制，定向增发的减持限制和离职大股东的减持限制很有针对性。我认为对市场会有四大影响：

第一，对定向增发的大股东的持股时间延长，那么，必定提高定向增发资金提供方的风险和成本，因此，不出意外的话，定向增发会减少，并且，实行定向增发的，必定上市公司给资金方更大的折扣。

第二，由于对大宗交易承接方的持股有6个月的限制，因此，走大宗交易的渠道减持的必定大幅度减少，同样承接者的风险增大，成本提高，因此，折扣必定加大。

第三，大股东的减持时间周期延长，有利于价值投资。大股东会把资金和精力用于事业的发展。但对于估值高度泡沫的公司，这个规定并不能导致大股东减持的愿望降低，只是时间拉长，因此，概念性的炒作会减少。

第四。无论是那一条规定，都并没有从根本上改变中国股市文化的缺陷-----概念炒作仍会持续，从投机性的炒作文化到价值投资的文化的演变，是一个缓慢而长期的过程，不要指望一个规则修改就能转换。要彻底改变中国的股市文化，必须从基础性的制度上改变，例如ipo的发行，定价（注册制度），退市制度，对投资者的保护制度（集体诉讼制度），交易规则制度（取消涨跌停板）等等。

总之，对大股东减持的新规定，长期和短期都是重大的利好，但中期却可能演化为利空，短期的反弹不能改变目前的形势，反弹仍是泡沫股卖出机会，低估值蓝筹的价值股抱团取暖会继续。

远离单纯的概念，远离价格泡沫，远离高风险标的仍是中期操作必须遵守的纪律。反弹并不改变总体的结构性熊市或牛股的格局。