十年利润十倍的公司

有人说茅台不能强国，要强国就必须考科技创新。这话逻辑没错，但从投资的角度则不然。其实外国的名酒也很多，什么50年的路易13，那价格可不是几千而是几万，对于消费品而言，我国的奢侈品牌不是太多，而是太少。

我今天不说品牌的价值，单从投资的角度看，为什么茅台这些股能走出大涨的行情。它没有一个不是利润增长十年十倍的公司。

贵州茅台2008年利润总额38亿。2017年264亿。18年预期370亿。十年十倍的增长。

格力电器2008年利润总额20亿。2017年。225亿。 2018年预测270亿 ，十年十倍的增长。

我们再看一个银行股，增长率要差不少。

招商银行。2008年利润208亿 2017年701亿 ，预期2018年利润 811亿。

高增长的利润才是股价走牛的基础，不管是白酒还是高科技，投资的目的就是回报率，回报率的本质就是公司的利润增长，不管这个公司分不分利润，本质都是如此。

我们再来看一下股价的变化。茅台股价前复权77元---799元，目前在722元。格力电器股价前复权—3.58元—58元，目前51元。招商银行股价前复盘4.5元---35元，目前价格30元。

不要说好公司都被发掘了，其实市场还是有这类机会的。例如下面这个公司的利润。我把它上市以来的利润总额统计如下：

96年上市到2006年的利润：

96年 4870万
97年 6500万
98年 7269万
99年 5015万
00年 8571万
01年
1.81亿
02年 2.69亿
03年 2.29亿
04年 3.36亿
05年 4.80亿
06年 6.73亿

2007年到2018年的利润：

07年 11.1亿
08年 14亿
09年 17亿
10年 30.3亿
11年 31.7亿
12年
38.49亿
13年 44亿
14年 47.7亿
15年 46.4亿
16年 68.8
17年 89亿 （机构预估）
18年
115亿（机构预估）

10年相对09年的利润增加很快是因为集团公司把房地产整体注入上市公司。在股权增加方面在2011年之后再也没有扩股过。所以，近十年的利润也是十年十倍，而且利润增长呈现加速度的趋势。所谓的复利增速迹象很明显。

08年金融危机的时候11月（1664点）最低跌到2.45元（前复权价格），用一年的年中价格看，10年股价没有涨了。用前复权看，股价复权
2.45----14.5元
2016年熔断的时候最低是6元左右。这三年反弹最高14.5元，目前8.4元左右。总起来说，这个股相对于企业增长，大概股价有百分之50的折价。目前按照他的业绩，应该在15元左右比较合理。目前的动态市盈率6倍左右。

市场对情怀投机抱着一种信仰的态度，但这种信仰毕竟是靠不住的，相对而言，内资价值，成长率和安全边际才是散户应该有的真正的投资信仰，国际上所有的投资大师没有一个是靠情怀获得财富的。

祝大家元宵节快乐。