综合多方观点，靠服装起家的雅戈尔被认为在非服装主业的投资道路上更渐行渐远。作为并行主业服装、地产和投资的“三驾马车”之一的房地产被再度加码，15日雅戈尔发布公告称，公司旗下全资子公司现金出资1.65亿元入股宁波维科城西置业有限公司，与后者共同开发一普通商品住宅地块。雅戈尔在地产项目上的不遗余力，被业界认为日益冲淡了公司的主业服装品牌。

雅戈尔醉心地产投资十年房地产业务日渐庞大

这几年市场对于雅戈尔涉足房地产、金融投资有颇多的质疑声音。早在2011年，雅戈尔创始人李如成接受新京报记者采访时称，雅戈尔做房地产不是不务正业，做大服装和房产这一方针至少坚持20年不动摇。

雅戈尔原本以衬衫、西服、西裤、休闲服等服饰产品为主业，但随着在地产领域浸淫年头的增加，雅戈尔现在俨然成了半个地产企业。公开数据显示，雅戈尔2010年末期房地产旅游业收入占公司主营收入比重已达到47.15%，2011年末期该项收入比重下滑至30%左右，主要是房地产开发收入同比骤降5成所致，到了2012年中期，雅戈尔房地产旅游业收入占比又重新攀升至47.1%，其中房地产开发收入比重就达43.79%。

中新网证券频道回顾雅戈尔十年前的年报数据发现，雅戈尔2001年年报对于公司主营业务按行业的划分还仅限于服装和贸易两个大类，但是随后的2002年年报，雅戈尔主营业务涉及的行业领域就多了房地产这一项，当年房地产业务收入达5.3亿元，还不到彼时公司服装收入的零头，占公司主营收入比重仅为20%左右。

投资领域花样繁多雅戈尔成资本玩家

除了地产，雅戈尔在产业项目、股权投资等各种投资方面亦尽心尽力。在金融投资领域，雅戈尔近年来曾多次参与上市公司股权买卖。

2009年，雅戈尔共参与7家公司的定向增发，分别为荣信股份、首开股份、安泰集团、中天科技、苏宁电器、浦发银行、东方电气。

2010年，雅戈尔继续闯荡定增江湖，先后参与了中联重科、东力传动、传化股份、上海汽车、福田汽车、中国国航、凌云股份、金种子酒等8家公司的定增。

2011年，雅戈尔斥资约14.8亿元，参与了黔源电力、广百股份、海正药业、海利得、兴蓉投资、生益科技、精功科技、云天化、圣农发展、东方锆业和新疆众和11家上市公司的定向增发。

雅戈尔乐此不疲游荡于金融投资领域，有分析指出是因为公司在早年入股未上市的中信证券后尝到了甜头。1999年7月，雅戈尔出资3.2亿元参与发起成立中信证券，成为其第二

大股东。2003年中信证券上市后股价从发行价4.5元一路上扬，2007年牛市曾涨到115元的历史高位。雅戈尔后来在4年的减持中信证券的过程中累计套现约60亿元。

雅戈尔服装被曝质量问题舆论称制衣已沦为副业

在雅戈尔醉心于地产、金融领域投资时，公司近来的服装质量问题却频频被曝，究其原因，有网友指出：“雅戈尔主业是地产，副业是制衣。”

据《齐鲁晚报》2012年11月13日报道，济南市民金女士反映，在银座雅戈尔专柜购买的680元的衬衣，穿3天后袖子出现抽丝，与工作人员协商，先是不承认有质量问题，之后工作人员又解释说将质量衬衣提交厂家鉴定。

据中国经济网报道，2012年11月19日，广东省质监局在对产品专项监督抽查中发现，佛山市奥德服饰有限公司所生产的雅戈尔T恤衫涉及“纤维成分及含量不合格”。

杭州的周先生向记者抱怨，2011年在雅戈尔旗舰店花了一千多元购买的一件衬衫和一件线衫外套，今年拿出来发现就都已经严重起球了。周先生将衣服起球的问题反馈给雅戈尔旗舰店，但没得到任何回复。此外，河南的金女士在商场花680买了件雅戈尔衬衫，不到三天就抽丝，金女士拿回专柜被拒绝退货。

对于一个知名制衣品牌，衣服的质量自然是核心和根本，出现瑕疵被网友和消费者诟责也属正常现象。网友“nineteen89_liu”就认为：“品牌服饰一直是你主营业，到现在搞什么地产、金融等混业经济，多元的发展你能吃得消吗？将服饰品牌做精做深、专业化发展，少欺瞒民众，质量过关才是立足之本。”

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1月7日，工信部对《节能机电设备（产品）推荐目录(第四批)》(征求意见稿) 进行公示，目录包括变压器、电机、工业锅炉、塑料机械、压缩机、制冷、泵、风机、热处理等9大类192项设备（产品）。

记者同时了解到，今年仍将继续推进高耗能设备淘汰改造。积极推进财政对落后电机、水泵、变压器淘汰给予补助支持，推进内燃机节能技术应用和技术改造。

当前，国内机电产品种类繁多，但普遍而言，系统效率比较低，长期处于低效运行状态。部分生产机电系统的企业对机电系统所带来的经济效益缺乏认知，或对进行机电节能改造的技术题目存在障碍。业内认为，虽然节能机电设备曾长期处于不冷不热状态，但在倡导低碳、节能减排政策的推动下，节能机电设备推广应用必将出现实质性的进展。

“十二五”规划中明确指出，到2015年一级能效的家用电器、办公设备在市场占有率达到70%;风机、水泵、变压器等设备能效准入达到国际先进水平，规模以上工业增加值能耗比2010年下降21%左右，实现节能量6.7亿吨标准煤。此举无疑将会加快淘汰落后机电设备工作的进程和节能机电设备的推广进度。

对此，有关专家表示，随着国家节能减排的积极推行及高效节能电机补贴政策的逐步落实，高效节能电机业将迎来爆发式的增长。未来几年，节能电机设备占国内新增中小型机电设备的比例将达到60%以上，节能机电设备市场规模将达到500亿元左右。

北京嘉华咨询顾问公司行业研究员王晓麟对记者表示，按照之前节能减排的大思路，一方面要加快推广节能机电设备，另一方面要淘汰落后机电设备。随着对高耗能机电设备的淘汰，相应的一批节能机电产品将会得到政策的扶持，出现较快速增长态势。

王晓麟介绍说，目前我国处于加快工业发展的关键阶段，量大面广的机电设备是工业企业的主要终端用能用电设备，每年要消耗大量的电力能源。记者查阅资料发现，为加快淘汰落后生产能力和落后高耗能设备，工信部已经先后发布了多批《高耗能落后机电设备（产品）淘汰目录》。

尚普咨询行业分析师认为，节能机电设备采用新的设计理念、新工艺及新材料，通过降低电磁能、热能及机械能的损耗，提高输出率。相较于标准的机电设备，节能机电设备的节能效果非常明显，通常可提高4%左右的效率，节能机电设备市场前景被看好。

记者发现，很多企业都在积极调整业务结构，迎接节能机电设备市场的黄金期。

天壕节能1月7日公告称，以自由资金1800万元收购河南远东新世纪60%股权并实施年产500万千瓦高效节能电机项目。

天壕节能相关人士表示，高效节能电机的推广应用是工业节能的重要抓手，近年国家陆续推出了一系列针对高效电机的优惠政策，为相关企业带来良好的发展机遇，市场前景广阔。本次收购体现了公司将进一步拓展工业节能细分市场的战略意图，是公司在EMC余热发电的基础上的又一重要的行业布局。

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非居民投资，QFII、RQFII等间接渠道，总的额度需要有计划地持续增加，投资比例限制也要逐步放宽，直接渠道也要适当拓宽。”中国证监会主席郭树清1月14日在香港参加亚洲金融论坛发表演讲说，“昨天晚上，我们与当地机构投资者座谈，他们还建议开放合格境外个人投资者，即所谓QFII 2或RQFII 2，这个建议的可行性值得研究。”

在问答环节，郭树清表示，未来将进一步推动放宽和开放更多的参与者进入QFII机制。由于现在资本市场和股票市场发展得并不成熟和完善，所以有很多钱进入了银行，还没有进入股票市场或者其他资本市场，QFII账户持股市值占 A股 流通市值“可能只有1.5%、1.6%的比例，我们希望在现有基础上可以达到乘以10或者乘以9的规模。”

郭树清在演讲中还表示，将试点开展合格境内个人投资者制度（QDII2）。

受QFII扩容消息刺激，昨日上证指数和深证指数大涨；港股市场也在推出QDII2消息的刺激下上涨149.19点。

扩大资本市场开放

郭树清昨日在香港首次公开亮相，并以流利英语发表了题为“建设一个更加开放更加包容的资本市场”的演讲。他称，将稳步提高资本市场开放的广度和深度，重点针对资本账户中尚未实现完全可兑换的项目，进一步优化开放政策工具。

他表示，在继续鼓励双向直接投资的同时，鼓励双向平衡的组合投资。支持中介机构、境内外交易所创造性地开展多种合作。总的目标是，非居民在境内的发行与交易，要更加制度化、便利化。非居民投资，QFII、RQFII等间接渠道，总的额度需要有计划地持续增加，投资比例限制也要逐步放宽，直接渠道也要适当拓宽。

证监会数据显示，截至去年6月，QFII机构累计净汇入资金1254亿元人民币，QFII账户资产合计约2713亿元人民币，持股市值约占A股流通市值的1.1%，仍然远远低于我国周边市场的开放水平。印度市场的外资占比已经达到30%，韩国也达到26%。

去年9月，本报曾独家报道上证所、深交所和中金所三家交易所高层分赴欧洲、美国和日韩市场，全面介绍中国资本市场的投资机会和去年以来大幅放松管制的QFII机制。陪同三大交易所高层出访的还有国内部分一线券商的销售交易部负责人，以及合资投行的首席经济学家、首席策略分析师等专业人士。该次出访，也暗示着中国资本市场对外开放的主动性正在日益增强。

除研究开放合格境外个人投资者可行性外，郭树清还表示将积极推动B股市场改革，提高B股公司的正常经营和发展能力。他称，沪深港市场监管者已经成立了联合小组，对B股向AH股转换机制进行交流分享。他表示，将进一步支持跨境ETF(交易所交易基金)，并推动跨境的 债券 市场，实现在香港和内地注册的债券可跨境发行。同时，也欢迎国际投资者共同参与金属、原油和金融 期货 市场建设。

在扩大居民发行、交易境外金融工具范围方面，郭树清称，将进一步完善合格境内机构投资者制度安排，试点开展合格境内个人投资者制度（即所谓QDII2），适当放宽境内企业境外上市的条件，支持符合条件的内地企业赴境外融资，提高我国经济利用国际资本市场配置资源的能力。将继续研究提高港澳资本在合资证券公司、基金公司和期货公司的持股比例的可行性。

央行上周也表示今年将做好QDII 2的试点工作。一位中资券商高层对《第一财经日报》表示，QDII 2实际便是此前市场传闻的专项QDII，即允许个人投资者通过内地券商投资港股的小型“港股直通车”。此前中集集团B转H成功进行，由国泰君安国际为内地投资者代持H股，解决了内地投资者不能直接投资H股的技术问题。

证监会官网披露的演讲稿显示，截至2012年底，外资股东A股账户合计11000多户，合计持有775.2亿股，占全市场A股总股本的2.56%，外资合计持股市值占A股总市值的3.66%。从另一个角度看，200多家QFII持股家数与上市公司总数之比达到89.1%，境外股东持股家数占比为10.7%，三资企业持股家数占比为75.1%。我国还有在境外上市的公司达1000多家，其中在香港上市的H股、大红筹、小红筹公司市值总额达1.8万亿美元。把所有在境内外上市的中国企业加总在一起计算，它们的股票15%左右掌握在境外投资者手里。B股市场更是早已完全对外资开放。“因此，无论从哪个角度分析，中国资本市场的实际开放程度非常高，这是不争的事实。”郭树清说。

系统改革

郭树清还对现阶段推进的9项系统改革措施作了介绍，进一步放松行政管制被排在了第一位。“监管重心从市场准入控制转向行为和过程的监督。2012年，取消和调整了35项行政审批项目。还有10多项正在研究修法。”郭树清说。

在原有退市制度的基础上，引入了若干市场化的退市标准，建立了风险预警和退市整理机制，允许破产重整企业重新上市。“今后，上市公司能上能下，也可以自愿退市，逐步将上市公司退市常态化。”

强化上市公司分红也取得了一定成效。郭树清说：“目前大型上市公司，特别是蓝筹股股息率，不但高于新兴市场，而且超过部分成熟市场。如沪深300指数股息率2012年达到了2.66%，而标普500指数为2.24%。”

郭树清表示：“我们的市场依然比较稚嫩，‘新兴加转轨’的定性没有改变。”表现之一就是估值结构不合理，蓝筹股“优质不优价”，中小企业股票平均有50%的溢价。

此外，市场秩序需要规范。市场参与各方诚信水平不高，法治意识较差，虚假披露、财务造假、内幕交易、市场操纵等现象时有发生。。

尽管如此，郭树清称，2012年，资本市场出现了一些比较积极的结构性变化。包括市场产品结构趋于改善，投资者结构趋向合理，交易结构改善，股价结构不合理有所扭转等。

郭树清在演讲中提供的数据显示，2012年，专业机构投资者所持A股流通市值占比17.4%，较2011年底上升了1.7个百分点；个人持股占比25.3%，下降了1.2个百分点；企业等一般机构持股占比57.3%，下降了0.5个百分点。个人在成交总额中的占比为80.9%，较2011年下降了3.1个百分点；专业机构投资者占比15.2%，上升了1.8个百分点。蓝筹股估值回归，沪深300指数上涨7.6%，上证180指数上涨10.8%，上证50指数上涨14.8%，远高于上证综合指数3.2%和深证综合指数1.7%的涨幅。 新股 平均发行价、平均市盈率较2011年同比分别下降28.3%和36.4%。股票市场的波动振幅明显缩小，市场价格水平趋于稳定。

【岁月不饶人，想不到今天的我，，，】