昨天三大指数继续下挫，隔夜欧美股市涨跌不一。芯片股下挫，拖累纳指连跌三天。昨天李总理主持召开的国常会引亿万人沸腾了，大利好，降低社保费率不增负、创投基金税收仍按原政策，政策利好对股市影响几何，其实现在主要面临的是市场底、资金底，今天走势或采取以下两种方式，一、今天大盘会惯性下探，再向上拉起反抽2700点，然后，受到5日均线向下运行的压制小幅回落后，重新突破5日均线来个大阳包阴。二、受政策利好刺激小幅高开回落再度杀跌短线诱空来个V型反转行情。

目前市场走不出行情的原因导致大盘弱势难改，昨天市场再度失守2700点主要是多重因素叠加的结果，一则便是关注度最高的中美贸易摩擦问题，但由于2000亿美元商品是否加征关税的结果依旧悬而未决，而中美贸易摩擦的相关信息报道越来越少，致使市场担忧情绪再起，唯恐生变；二则是受到港股大跌情绪传导影响，港股继昨日大幅调整后，今日继续深调，其中港股腾讯市值跌破3万亿港元，致使市场承压严重。

透过国常会，国内市场方面在稳金融、降税费、加大改革开放力度积极，大幅下探的可能性不大，修复性行情还是值得期待，特别是A股估值已经处于历史底部区域，对于符合国家战略导向和产业升级的相关产业更是值得关注。只不过短期方面，由于市场成交额持续低迷，操作难度依旧较大，因此操作上不宜太过激进。

操作方面，上证50的持续走弱对于市场的反弹将构成直接压制，虽然高科技类板块昨天再度走强，但若无新的市场热点出现则反弹行情或举步维艰，昨天天然气板块走强，能否走出昙花一现的魔咒有待确认。股指在进入8月份之后基本上市反复震荡调整的修复性行情，目前短期仍具备修复性反弹的需求，只不过在进一退二的格局下，操作难度较大，风险也在不断释放，不必惊慌。

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