1.沪市第二次沦陷，跌破3000点

　　点评：近日来利空压顶，越南经济濒临崩溃，原油暴涨，全球经济减速，我国cpi高企，再加上雪灾、赈灾，a股已经不堪其重，昨天终没能保住3000点，第二次沦陷，沪市收盘在2957.53点。不过从技术面来看，随着股指疯狂下探，量能有所放大；从基本面来看，当前市盈率在15到18倍，估值合理偏低；从投资者情绪来看，普遍表现悲观，几乎出现了一直看空的局面。根据历史的情况，这三种表现都是大盘见底的信号，笔者认为即使大盘还有下跌空间，也离底部不远。

　　2.5月份，居民消费价格总水平同比上涨 7.7%。其中，城市上涨 7.3%，农村上涨 8.5%；食品价格上涨19.9%，非食品价格上涨 1.7%；消费品价格上涨 9.8%，服务项目价格上涨 1.3%。从月环比看，居民消费价格总水平比 4 月份下降 0.4%；食品价格下降 1.3%，其中鲜菜价格下降 15.7%，鲜蛋价格上涨 4.1%。

　　点评：预计下半年将继续维持回落的趋势。通胀压力的缓解是宏观经济最大的利好，而宏观经济的压力是近期股市持续暴跌的最重要的因素之一。一旦后面几个月的cpi出现回落，股市有望出现较大级别的反弹，我们拭目以待。

　　3.银监会叫停金融机构开办外汇保证金交易业务。银监会12 日在网站上发布《中国银监会办公厅关于银行业金融机构开办外汇保证金交易有关问题的通知》，银行在相关管理办法发布前不得开办或变相开办外汇保证金交易业务。这是银监会首次正式叫停外汇保证金交易业务。

　　点评：该项措施主要是针对外汇市场的，对股市影响不会很大。笔者认为虽然银行因开办此项业务均能盈利，但目前投资者从事外汇保证金交易业务亏损的比例很高，当前 80%甚至90%的投资者都处于亏损状态，这种参与者高损失、低盈利的概率状况已近似于“赌博”，银监会叫停很可能就是基于这个原因。

　　4. 央企违规买卖股票将严惩。为填补中央企业资产管理责任制度的“空白地带”，国资委昨天发布《中央企业资产损失责任追究暂行办法(征求意见稿)》，根据《暂行办法》，央企违规投资、理财造成企业资产损失将受到严厉惩处。

　　点评：此举旨在遏制央企违规投资、理财之风，促使央企投资行为更趋谨慎，但实际效果如何还有待观察。

　　5. 5月货币信贷增速双双反弹，m2增速一年来首超m1。中国人民银行昨日发布的金融统计数据显示，5月份货币信贷增速双双出现反弹。5月末，广义货币供应量(m2)余额为43.62万亿元，同比增长18.07%，比上月末高1.13个百分点；金融机构人民币各项贷款余额28.29万亿元，同比增长14.86%，比上月末高0.16个百分点。

　　点评：5月份货币信贷增速较快，央行近日上调准备金率1%具有在这种情况下出台是有其意义的，货币、信贷永远是国家宏观经济调控中的重中之重。

　　6. 我国能源企业煤电一体化战略实施加速。新华网北京 6 月12 日电，备受关注的我国能源企业经营战略再次出现引人注目的变化。作为我国 5大发电集团之一的国电集团 12 日宣布：正式成立“国电内蒙古能源有限公司”，以此实施内蒙古东部能源开发，培育新的经济增长点。

　　点评：此举不仅标志着国内能源企业“煤电一体化”战略实施全面加速，也使我国大型电力企业逐步迈向“综合性能源集团”的战略转型更加清晰。