股指早盘小幅低开后,震荡上行,再冲3350点一带历史套牢筹码区域。午间沪指收涨11点左右,但其他分项指数均绿盘,上证50和沪深300红盘,盘面观察,大金融为首的蓝筹权重板块表现活跃,但题材股普遍表现不佳。虽然个股涨多跌少,但二八现象明显。题材方面,自贸概念有一定活跃度,有机硅、特种玻璃、部分传媒、增强现实等有一定活跃度,化妆品、新能源、光刻机、快充等领跌。截至午间,北向资金净流入13亿元左右,其中沪股通净流入11.7亿元左右,深股通净流入1.32亿元左右。


后市看,虽然研判指数再攻上轨的预期正在实现,但早盘单拉权重是不妥的,昨日午后回暖的科技股早盘偃旗息鼓。无法有效带动人气。局部赚钱效应驱赶资金追捧权重品种更是造成一定失血。幸好临近午间,券商和科技陆续发力,指数位于早盘近高点附近收盘。午后期待科技股和昨日一样大面积回暖,这样才是股指攻击上轨的保障之一,否则,继续拉抬权重烘托指数上行,3380点一带受阻几率就会大增,届时如果权重回落时题材股也作鸟兽散,那就又要考验3300甚至更低位置去了。。。不希望看到上述走势出现。


从政策消息看,目前最大期盼就是十四五规划的促动作用,期待相关重磅会议能尽早召开,让机构投资者能有明确导向并实施,也让投资者能很好的把握发力方向。


技术上,早盘股指的发力,使得日线KDJ中途横盘运行,如果进一步上行,则金叉有望,反之,不多说。短周期30/60分钟KDJ上行但不同步,两周期MACD走势良好,午后股指有望缓步上行,沪指收阳问题不大(但其他分项指数不好说)。关注人气板块的走强与否。


个股操作建议,维持昨晚提到的避高就低的要领,毕竟高位的白酒之后今天新能源锂电等也加入抛售行列,年底了基金避高就低,卖出高位的个股来保证净值排名属于常规操作。所以大家要积极发掘低位企稳并有拉升欲望的品种,对RCEP实际有效受益板块深度发掘(参考昨日晚间录音解盘里有提示)。我们继续以金融(次新的券商中金和厦门银行),低估值顺周期(有色,煤炭)为主要目标,然后顺带一个制造业。今天厦门银行涨停新高,恭喜一下这几天低吸的朋友们。



银行板块处于估值、仓位双底部。估值方面,2020 年以来经济下行压力压制了银行估值,截至10月12日,银行指数 PB(lf)仅为0.72倍。纵向来看,银行指数PB(lf)估值的近十年分位数为 3.00%,处于历史低位区间;横向来看,银行板块 PB(lf)、PE(ttm)均为30个申万一级行业中最低(分别为 0.72 倍、6.14 倍)。仓位方面,2020年6月末偏股型公募基金持仓银行股的比例仅有2.35%,较2020年3月末下降1.67pct,达到2014年末以来的历史低位水平。目前公募基金对于金融地产板块严重“低配”。以银行板块为例,银行占沪深300指数市值比重为13.5%,占沪深300指数流通市值比重为8.6%,但公募基金二季度持仓占比只有2.4%,后续存在补仓需求。