周二,沪深两市涨跌不一,创业板指涨超1%,沪指收跌0.06%,个股跌多涨少,板块上,医药疫苗板块涨幅居两市之首,昨日大涨的光伏、风电、医美等板块分化,半导体高位次新跳水,资金持续轮动,白酒板块再度走强,汽车整车板块午后发力,冷链、军工、国产软件、锂电池、券商等题材轮动拉升,农业、半导体、保险、仓储物流等板块跌幅靠前。
大金融板块中的银行、保险板块再度大跌拖累沪指盘中再度下探,但恐慌盘抛售大幅减少,午后市场探底回升,沪指收红十字星收于5日均线处,成交量创近期新低,目前30日均线依旧压制明显,短期反弹还需要量能配合。此外保险板块十连阴,今日盘中一度下探半年线支撑,午后企稳回升,短期存在强烈的超跌反弹要求,若大金融整体企稳对大盘反弹将形成强有力支撑。
本周修复性行情已然展开,创业板率先反弹,医药疫苗板块功不可没,沪指虽然受大金融拖累但已止跌企稳,低点逐步抬高,短期重点关注大金融板块的超跌反弹力度以及市场量能的放大情况。从文章附图下降趋势线可以看出,明天将有一个技术窗口出现。明天上述趋势线将自然下移到3355点附近,有望构成自然“突破”,这将意味着短线反弹展开。操作上要注意快进快出为主,上方3380--3390点还有个重压,如果无法有效放量的话,那么预计反弹的高度也就到这一带。
临近年末,市场仍然存在两个个扰动的因素。一个是前段时间剧烈的风格波动,导致的部分基金被动调仓。近三个月以来,市场上周期风格的股票明显跑赢成长风格。11月份,重仓成长风格的基金都经历了较大的回撤,部分头部基金净值回撤幅度甚至高于今年3月全球市场动荡的时期。较高的回撤幅度可能促使投资者赎回基金,导致基金被动调仓,加剧低流动性个股的波动。另外,临近年末,公募基金的排名战仍然焦灼,收益排名前30的产品重仓持股高度重合,新能源、白酒、消费电子行业的龙头股大都出现在其前十大重仓股中。在“规模战”和“排名战“的背景下,近两月基金新发的热度并未下降,仍然保持在月均1200亿左右的水平,新基金的建仓,预计仍然以前期重仓股为主。新基金建仓会强化机构持仓抱团的效应。
但是随着成长板块估值的逐渐消化,风格切换最剧烈的时点已经过去,未来的风格应该更趋向于平衡化而不是两极化。加上海外有望迎来第二轮量化宽松,人民币资产的高预期回报率预计将吸引更多的外部资金进场。12月2日以来,虽然市场迎来调整,但北上资金仍然逆势净流入过百亿。A股市场外部流动性仍然充足。风格切换和机构排名战的扰动因素最迟在跨年后也会趋于缓和,预计成长风格的优质股票,在经历过艰难时期后,即将迎来较好表现。整体就是说,大家还是继续关注企业成长性就好,因为随着步入进入一季度,一季报和业绩增长会重新成为主旋律。