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徐强：节后第一个交易日如何应对

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?????? 受中秋长假效应等多重因素影响，近期大盘展开连续调整的行情，其中上证综指在反复多次上试半年线阻力未果后出现快速回调，连续跌破各短期均线系统支撑，截至目前在60天均线附近缩量徘徊。从最近几个交易日成交量显著缩减的态势来看，市场做空动能已经得到较为充分的释放，预计股指进一步下跌空间十分有限，而节前的主动回调也为节后行情带来反弹空间。 　　在节前市场连续调整的过程中，人民币升值与通胀预期始终成为市场关注的两大焦点。在上述两大事件的影响下，热钱和居民储蓄这两大变量或为节后行情带来新的动力。 在通胀预期强化和现实的通胀压力下，各路资金的避险需求尤其是银行储蓄资金的分流为A股市场将带来增量资金支持。注意到，中国人民银行日前发布的2010年第三季度全国银行家、城镇储户、企业调查问卷显示，63.9%银行家认为下季度货币政策将保持现状，银行家信心指数创2006年二季度以来新高。居民房价上涨预期大幅上升，但购房意愿没有明显变化。居民储蓄、消费意愿略有下降，投资意愿有所上升。8月份CPI创出3.5%的年内新高进一步扩大了负利率局面，储蓄资金的分流显然有利于A股市场的企稳。
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操作上笔者认为目前大盘技术上从5分钟一直到30分钟均为底背离状态，60分钟MACD接近金叉，一旦60分钟出现放量金叉格局，大盘随时可能再度出现快速的反攻。投资者仍以低吸高抛为总体策略，除非出现放量强势突破格局，否则反弹后出现明显顶背离注意高抛；国庆节前出现连续破位的可能性几乎没有，但相应出现绝对向上突破同样也有难度。

　　从中秋假期前最后一个交易日的盘面表现来看，受政策刺激，农药化肥板块表现较为活跃。注意到，工信部、环保部、农业部、国家质检总局日前联合发布的《农药产业政策》提出，我国已经成为全球重要的农药生产和出口国。文件要求，到2015年，我国农药企业数量减少30%，国内排名前20位的农药企业集团的销售额达到全国总销售额的50%以上，2020年达到70%以上。四部门要求，将大力推进企业兼并重组，提高产业集中度；优化产业分工与协作，推动以原药企业为龙头，建立完善的产业链合作关系。另一方面，近段时期以来，受全球极端天气影响，俄罗斯、加拿大等主要产粮国粮食大面积减产，全球粮食供求关系失衡进一步加剧，与此同时，通胀预期导致农产品价格普遍上涨，从而在一定程度上推动农化产品价格的上涨。 即将于10月份召开的中共十七届五中全会将研究制定“十二五”规划建议，该规划将为我国全面推动经济社会发展转型奠定体制基础。从国务院多部门前期调研透露的信息看，未来五年中国将开启经济与社会的双重转型，以转变发展方式和调整经济结构为主线，部署中国经济社会从外需向内需、从高碳向低碳、从强国向富民的三大转型。而大力推进调结构的宏观背景下，新兴产业、并购重组、消费产业将面临较多的投资机会。