【今日回顾】：

周三盘中调整跌幅过百，好好的给个股洗个澡。走势都还比较健康，在大部分股票近期还没有明显获利的情况下，一般的回调都是小的买点。

今天表现特别好的板块和表现特别差的板块并不明显，市场呈现比较温和的形态，这和大部分人先前的估计不一样，以为接近5000点大盘必定是波澜起伏。

 个股方面华夏银行表现突出，太阳纸业也算是等到一根大一些的阳线。其他个股基本走势正常。

【重点关注】：中国并未输出通胀（部分内容源自中金研究报告）

7 月份美国进口商品价格指数显示，来自中国的商品价格同比上涨0.9 个百分点，这已是自今年5 月份以来中国产品连续3 个月涨价。中方自己的统计数据以及中国香港的统计数据，亦都显示中国出口产品涨价。加上中国近期国内通胀高居不下，国际上“中国输出通胀论”再次甚嚣尘上。

关于“中国是否输出通胀”的研究，目前有两种主要观点：1．赞成派：中国国内劳动力成本上升，通胀高企，因此传导至出口商品。2．反对派：中国出口产品涨价，并非国内成本上升，而纯粹是由于人民币升值造成的，以人民币计价，中国出口产品并未涨价。
f 我们认为，以上两种观点都有失偏颇，前者结论错误，后者的研究方法过于粗糙，一旦未来数据有所变动便很可能得出错误的结论。研究出口品涨价的主导因素究竟是人民币升值还是国内成本压力，我们必须了解中国的出口结构，基于翔实的数据进行分析。我们根据加工贸易占中国总出口的比重以及中国加工贸易增值率来测算得出结论，当出口价格上涨幅度达到人民币升值幅度的7 成以上时，才需要怀疑其可能反映了国内成本压力上升，而目前仍未有任何迹象表明这一阶段已出现。这背后的深层次原因乃是在中国目前仍处于人口红利的局面下，单位劳动力成本依然下降。因此，目前的中国产品涨价依然主要反映了人民币升值的影响，中国输出通胀论证据不足。

中央二台在昨天的经济半小时里也谈到了这个问题，用了沃尔马的一个例子，意思是沃尔马大量使用中国的低价产品反而拉下了国际市场的通货膨胀。当以前我们国家经济出现各种各样情况的时候，和世界的联系还不大，现在的联系已经更趋全面化。

【明日策略】：

目前的操作基本上持股为主，短线波段大的个股有所减少，操作也可相应减少，没有特别好的机会的时候是要考虑短线买卖的成本的。

中线的可以继续持有，大盘暂时还是安全的。

像我们关注的个股，横店东磁的业绩成长性、南京中商的抗宏观调控性、哈空调的垄断地位性、华神集团的股权激励、浪潮信息的潜在爆发性等。都是需要我们去理解和等待的。

【操作回顾】：

继续持有南京中商。

【寄语】：

找好个股，接下来的任务就是放“牛”，要看着它的成长。