上周一个交易日大涨，就收出了周阳线。一般预期，本周一或许应该调整一线。但昨天晚上，突然传来消息，汇金公司又买了中工建三大行了，而且承诺未来一年要继续增持。这下子让空头傻眼了，很多人不得不认栽，决定今天买股票。但上午买进还好好的，后半程却越走越软，收盘前银行股全线回落，硬是让大盘不以人的意志为转移地照旧收出调整阴线。这或许告诉我们，市场规模大了之后，任你是汇金汇银，都无法左右市场趋势。

但我们还是必须研究汇金的用意。如果可以理解，它理应在9月27日宣布一年增持结束的时候直接宣布未来一年要继续增持，那样就不会有9月28日的大跌，还能为市场红盘迎国庆创造一些条件。但那时候为什么不宣布，而要放在昨天公布呢？汇金意欲何为呢？

首先可以明确一点，汇金增持，必定意味着中工建这个价格还是有一定投资价值的，否则，他们会授人以柄。投资价值在哪里呢？或许是三大行相对稳定的分红能力。比如工行的价格不足5元，但每年分红能达到0.15元以上，红利收益率达到3%，远远超过一年期银行存款利率。建行和中行的红利收益率也有3%左右。对汇金来说，或者对社保来说，这种分红能力足以让他们长期持有。但如果真的是冲着分红能力来的，按理说他们不必要这么大张旗鼓，增持千儿八百万股就要公告一下，唯恐别人不知道。他们煞有介事地公告增持，显然还有一箭双雕之意，那就是高层不希望股市跌下去了。

在哪个位置不希望跌了呢？国庆节前，沪市已经跌到2712点，技术形态上看，创下2600点以下的新低似乎不在话下。或许正是出于对创新低的忧虑，汇金从节前最后一周就开始增持，并迫不及待地在昨天宣布一下，意思就是告诉市场：2700点之下，我会越跌越买的。而宣布的时机是指数站上2900点，其实也是要明确一下，2900点之下是安全的。

为什么这个时候就不希望股市跌呢？一种判断是为了让创业板顺利开通，毕竟，这是年底前最大的任务，如果股市跌下去，对于创业板的开立是不利的。不过，创业板的新股还是很抢手的，股市跌一跌，应该不影响新股发行。所以，另外一种判断或许是为了主板的再融资、红筹回归等。只是，如果出于上述目的，则没有必要汇金增持来宣示。汇金的资金，不是证监会说了算的，即便有沟通也是如此。所以，汇金增持，或许有更深的意境在里面。决策者所关注的问题，也许比我们想象的更复杂。

其实不必再深究，汇金的增持表明了一种态度，是高层不希望股市继续跌下去的态度。或许，股市活跃有助于消费，有利于投资，从而有利于中国经济的发展。

假设这种分析成立，那么，第四季度我们可能会迎来一种新行情，那就是箱体内窄幅震荡，个股行情依次展开。

个股行情的展开，今天盘面已经有反映，那就是结构性调整。中国经济的投资扩张时代已经接近尾声，工业产能过剩的局面必须改变，消费占比过低的情况是再也不能持续下去了。市场对此将展开调整：工业股，尤其是产能过剩的板块将遭到唾弃、抛弃、扬弃；银行股暴利时期过去，股价波澜不兴；消费类股则将异军突起，担当重任。

在消费类股中，有品牌、有技术、有市场的企业将显著受到追捧。大浪淘沙，真金现形。消费类企业面临的是市场严酷的竞争，是早已受到风浪洗礼的板块，以海信和青岛啤酒为标志，中国的消费类企业已经进入到了寡头垄断时期，将获得寡头垄断所必然的超额利润。这将带来一次股市中难得的新行情。

对此，且让我们拭目以待！