4000点，牛市里的裸奔

    “哥们，都说是牛市，可我感觉就是在裸奔。。。。”一位股友的信息使很久没有写博客的我产生了强烈不吐不快的感觉。

    两会期间，就在全国人们的代表都在北京济济一堂、激情高昂、献计献策时，a股却屡屡受挫暴跌，今天再次创出了本轮调整的新低，整个市场不堪一击势如破竹一副不破楼兰终不还的景象，显示出了空方的力量并没有衰竭。让人不禁要问问题到底出在哪里？

    对于近期股市暴跌，有人说都是平安融资惹得祸，也有人说是美国经济诱发的全球性股灾，还有人说是台海问题敏感期造成的动荡，众说纷纭、莫衷一是。按理说，a股大涨二年多，个股板块都轮炒了几轮，本次股市的调整是再正常不过的事，只是当前调整期间时间和空间已经大大超出了市场的预期和承受能力而显得分外迷茫和无助。实际上这次大盘的下跌可以从两方面来谈：

    一是从大环境来说，美国向全球输出通胀，导致了国内通胀水平远远超过预期，2月份cpi 8.7％，ppi、cpi同步新高，通涨明显加剧，而政策面唯一能做的似乎只会提高存款准备金率、加息、央票等教科书的老套法，实际上货币再怎么调控，原油、铁矿石、煤炭、农产品还是照样涨，经济增长模式出了问题，这些已经不是货币政策能够起作用的。相反紧缩政策对于实体经济的损伤比预计的可能更为严重。目前来看经济前景的不确定性和宏观调控的手段的不确定加剧了股市矛盾，至少再次加息将是不可避免的事。

    二是市场资金与融资、大小非解禁的博弈，我们知道基金是目前市场的主导力量，目前总规模有3万多亿，而这种主导趋势正面临着一种新的威胁，这就是大小非的冲击，我们不可小视大小非的力量，稍有一点战略眼光的人都不会忽视这种力量悬殊的博弈。这种博弈必将形成二种趋势，一就是大小非解禁压力的股票不断遭到抛弃直到双方达到一种明显的妥协，二就是部分资金逐渐流入一些成长性好的大小非解禁压力不大的股票。

    从上面二点我们就不难解释目前股市所面临结构性下跌的内在原因，那么对于后市来说，这种趋势的改变最根本就是要看能不能形成一种新的平衡，这种平衡一是要有一定的政策大环境支持，二是大空头-基金战略抛售情况基本结束，三是要看市场主力能不能形成一种新的盈利模式。短期来看，目前大盘有反弹的可能，但还很难形成趋势改变的迹象，前期做空的大资金并不急于进场，蓝筹股的做空动力也还没有真正衰竭，非流通股的解禁压力还源远流长，而一些强势股随时都有被拉下马补跌的可能，以静制动，尽观其变仍然不失为最佳的选择；中期看，中国传统经济的发展模式提升潜力已不大,那就是说,必需关注国家鼓励支持的与经济转型产业升级有关的行业，这一点必将会在未来的股市体现。回避大小非的冲击，关注成长是未来一段时期的主趋势！长期来看，a股在经历大小非洗礼冲击后将会真正焕发青春，现在的这种阵痛正是中国股市走向世界的开始。