*ST吉恩、*ST昆机、*ST烯碳才刚刚“诀别”A股市场，创智科技与长航油运重新上市申请又吸引了市场的眼球。结局如果时间将给我们答案，但对于退市公司而言，要想重新上市，却不是那么容易的事情。

　　因2010年至2013年连续四年亏损，长航油运于2014年6月5日被上交所终止上市，该上市公司也不幸成为“央企退市第一股”，也曾在市场上“名噪一时”。退市后的长航油运实施了破产重整，通过剥离亏损源、债转股的方式，减少与清偿债务以实现自救。创智科技由于2004年-2006年连续3年亏损，自2007年5月24日起暂停上市，六年之后的2013年2月，被深交所终止上市。2014年12月创智科技通过发行股份购买资产的方式，收购了天珑移动100%的股权，完成重大资产重组。显然，重大资产重组成为创智科技救赎的手段。

　　由于两家上市公司退市的时间不同，在沪深交易所对《股票上市规则》进行修改的背景下，其重新上市适用的标准也是不同的。比如创智科技是2013年退市的，根据沪深交易所2014年修订的《股票上市规则》，对规则生效前的上市公司实行“新老划断”，因而其适用2012年版的重新上市办法，其重新上市的核心条件为：最近两个会计年度经审计的扣非净利润均为正值，且累计超过2000万元。而长航油运则须满足2015年1月份修订的《上交所股票上市规则》的相关条件，既包括最近三年扣非累计净利润、现金流，以及期末净资产等指标，也包含“三无一有”，即最近三年主营业务、高管人员、实际控制人均未发生变化，且具有持续盈利能力与经营能力。

　　相对而言，创智科技重新上市的门槛更低。虽然其主营业务与实际控制人都发生了改变，但重新上市的希望较大。而从长航油运的情形看，由于近三年的财务指标符合重新上市的要求，其最近三年主营业务、高管人员、实际控制人均未发生变化，且具有持续盈利能力与经营能力，因此实现重新上市更有优势。事实上，除了创智科技与长航油运外，欲重新上市退市公司并不少。像天创5、南洋5等都在积极地开展重新上市的相关工作。

　　来自东方财富Choice数据显示，截至目前，沪深股市总共有109家上市公司退市。其中，因吸收合并退市的上市公司有36家，其他上市公司的退市主要是由于财务指标触发相关条款。但在众多退市公司中，实现重新上市的堪称凤毛麟角，主要原因在于，退市公司重新上市并不容易。

　　根据规定，“新老划断”前退市公司提出重新上市申请应在2014年《股票上市规则》生效后的36个月内，如今这一期限早已过去，意味着原先退市的公司，要想重新上市，须满足2015年修订的《股票上市规则》的相关条件。但相关条件其实并不低，除了财务指标外，“三有一无”的门槛，就能使许多退市公司的希望破灭。

　　目前的重新上市制度也存在漏洞。比如创智科技因并购重组而达到了重新上市的条件，如果该公司成功实现重新上市，则无异于天珑移动实现了重组上市。然而，重组上市的标准应该与IPO等同的，但其重新上市无须满足这一条件，这显然是制度方面的漏洞，需要进一步完善。