A股市场上，“高送转”方案的推出，往往让投资者对公司产生业绩良好的印象，但实际上有很多公司是利用了规则，因为通过资本公积金转增股本并不需要涉及到利润变化。历史数据显示，A股市场中不乏一些业绩并不出色的公司曾推出过高比例送转方案，如2015年度的“送转王”劲胜精密，公司当时就是在净利润出现4.71亿元亏损的背景下，实施了每10股转30股的分红。类似的还有中核钛白，2015年10转20的“高送转”背后，是净利润亏损1.26亿元的事实。

观察目前2016年推出“高送转”方案公司的业绩表现，虽然尚未出现亏损案例，但净利润同比下滑的公司并不少见，目前已有19家年度送转方案在10送转10以上的公司2016年净利润同比出现了下滑。其中京蓝科技尽管此前进行了资产重组，重组过后营业收入也暴涨了539.23%，但净利润却出现了68.14%的下滑。对于公司为何在利润大幅下滑的基础上还要进行“高送转”的问题，红刊财经记者以投资者的身份致电公司，公司证券部相关人士对记者表示，“高层认为公司营业收入已实现了较快的成长，且对未来的业绩成长有信心，因此推出了“高送转”计划反馈投资者。”

对于“高送转”股，需要投资者注意的是，近年来，不少公司推出“高送转”的目的就是为了拉升股价来掩护大股东减持，或配合激励对象达到行权条件。另外，对于规避新出台不久的“非公开发行规模不超过总股本20%”的增发新规，“高送转”也有可能为公司的再融资另寻通道。一轮10送30下来，总股本可以增加3倍，新发股份占原总股本比例就有可能就会下降到20%以内，这样就可以绕过了再融资新规限制了。破解20%的再融资限制，为日后定增做铺垫，上市公司进行大幅度的“高送转”是最直接省力的办法。

对此，2016年11月23日，深交所修订了“高送转”方案公告格式，要求上市公司披露“高送转”时必须披露业绩预告，原则上不支持亏损或业绩大幅下滑公司“高送转”，公司有责任向重要股东问询减持计划。总之，对于那些无实质业绩支撑或可持续题材的“高送转”股，投资者是要注意回避的，毕竟这种数字分配游戏的只会造成陷阱，不会对上市公司自身价值产生影响，不能因上市公司有了“高送转”方案，而冲动地成为了一名“接盘侠”。

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