? ? ?当前市场的上涨行情（从2000多点上涨到2200多点，上涨达10%），又开始让沉寂已久的A股市场再现人气，各路“高手”又重新上台表演，似乎以炒股为耻的时代又一去不复返了。大牛市的呯声重现江湖。但市场往往一再证明，直理永远掌握在少数人手里，在市场浮燥之时应该保持多一份清醒。目前的市场能否走出大牛市的行情，不要强词夺理大放豪词，光看表面现象，要探其本质，从一个专业的角度进行分析。

? ? ? ?我们先来看一组数据：7月24~30日，外资加速涌入A股和中概股 21.4亿美元，加上7月31日更高达25.8亿美元，单日峰值在7月30日(7.6亿美元)。累计来看，当周流入量已超过2012年12月那波外资流入的峰值，创2008年4月以来的新高。这说明了，这段时间的上涨外资也起到了很大的作用，从成交量上看沪市成交量也从6月份每天800亿以下上升到目前的1200亿水平线，进入了一个小牛市的成交量级别（注本ID对成交量的等级分析如下：500亿以下是底部级别，800亿上起是个股机会涌现的阶段，1200亿以上是小牛市的阶段， 2000亿以上是中级牛市‘2500亿以上才能算是大牛市）。

如果仅仅从成交量上进行分析，显然仍只是一个小牛市的阶别，但从股市运行规律来分析，很显然，仅仅以成交量来判断市场的级别仍然是不够的，市场当下所处的位置和整体市场环境显然更重要的多，为了投资者能更加的解读当下的市场走势，本ID对目前市场中普通认为的牛市基础进行简要分析。

首当其冲的当属沪港通了，市场目前预计10月20日沪港通正式开通，届时香港资金将可以在审定额度下自由进入A股市场，对于A股的作用不容忽视，上面的数据就表现了成交量的上升，行情的上涨。沪港通的开通当然是一个利好，是A股市场直接对外开放的开端，但本ID认为，沪港通的开通利好有限，仅是一把双刃剑，在引导境外资金进入A股市场的同时，国内资金也会流入到香港市场，而从当前的估值看，港股的优势更明显，目前炒的只是一种预期，炒的是新的事物，等到真正开通之后自然明了。所以如果这波行情仅仅因为这一政策所主导的话，那么行情运行到10月份也就差不多要暂时结束，而从目前的走势上来分析，这种可能性极大，但个股上的走势情况则要区别对待。

其次，是房地产行业景气度的回落引导资金流入股市，其实对于这一点，很多认识都是基于一厢情愿的思维方式，房地产资金其实除了流入股市外还可以流入别的行情，简单点的说就是房地产的下跌不一定就可以让A股上涨，不一定可以产生更多的现金流，从资金流动性上来看，其实是变慢了，而流入股市的也只能是新增的社会财富，而不是原有的房地产目前所占用的资金，这部分资金只会让社会财富缩水，而不是增长。所以，本质上说，股市的上涨其实跟房地产行业的涨跌关系并无大大关联，而大多数还是正相关表现为主，从房地产的下跌来推断股市的上涨显然是片面的。

另外，国内的政策性红利，也即各项改革带来的市场机会，如信息安全、新能源、国企改革在这两年来都表现得如火如荼，但其实走势都是阶段性的，走不出大牛市的行情。从目前炒作过的板块来看，估值都明显较高，股价已经明显的透支了现在的业绩，显然产生大牛市的基础仍没有出现。

下面就给出大盘的走势判断，目前的走势仅仅是一个小牛市的级别，高度难以超过 2500点，其后将继续进行较为长时间的横盘震荡，短期将在2300压力下遇阻进入第一波的调整，调整后再上涨后的个股行情将出现明显的分化，能催生大行情的个股机会将是以非银金融和资源类个股为主，新上市的品种将成为主要的清洗对象。

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