中粮地产中期净利润同比增长248.37%

中粮地产（000031）披露中报，上半年实现净利润26940.48万元，同比增长248.37%，每股收益0.39元，净资产收益率15.25%。

同时，公司还披露前三季度业绩预告，预计前三季度净利润比上年同期增长150-200%，主要是因为报告期公司出售深圳新安湖实业有限公司收益权2.85亿元增加投资收益。上年同期实现净利润10034.75万元，每股收益0.14元。（《证券时报》8月29日）

简评：公司因中粮集团入主而拉开高成长帷幕。目前，公司已初步展现融地产开发、商业住宅开发、商业地产开发与经营于一体的大地产业务结构，并体现出业绩快速成长的特点。

作为地产股，公司拥有持续、低成本获得土地的能力，近期获得天津海河2.2平方公里新CBD土地；作为准一线房产股，公司拥有土地和资金的双重竞争优势，所开发项目未来集中结算；作为商业地产股，公司在深圳宝安拥有120万平方米工业厂房和150万平方米左右的工业地产项目储备。

大股东中粮集团为世界500强之一，房地产业务将是未来三年集团成长最快的主业，旗下拥有鹏利、亚龙湾、中谷、中土畜等规模庞大、成本极低的房地产资源，中粮集团在股改中承诺将逐步注入资产，目前已通过配股迈开了第一步。

中粮入主后不断调整公司人事和业务架构，积极储备开发资源，与万科等一流开发商强强合作以及集中资源聚焦于商品住宅开发，表明集团扶持上市公司发展和上市公司自身发展进入务实和具体操作的阶段。目前，公司项目储备主要集中于深圳广州，配股完成后将新进成都和厦门。

宝安46区住宅项目预计售价13,000元/平米。预计2007年主要利润来源是46区住宅和成都天泉，2008年包括宝安中粮澜山、46区商业、天福阁，厦门鹭江、成都天泉等。

预计2007/2008年每股收益0.57/0.99元。其中保守假设招商证券分红从2006年的2200万元提高到6600万元，按配股后股本合计EPS为0.05元。