股指期货或将推出，加上官方表态称港股直通车初期规模不大，刺激资金周四回流大盘蓝筹股。受此推动，上证综指加速向上并一举突破5400大关；不过，部分基金重仓股尾市回吐，令这一整数关最终只是昙花一现。两市成交较周三同比放大7%。从各大指数的表现来看，大盘蓝筹股远远跑赢其它风格板块。

盘面上看，权重股整体走强。近期大盘蓝筹普遍均经历了持续的调整，无疑对部分逢低买盘形成了一定的吸引力。

行业指数的表现来看，除采掘和食品行业略有下跌外，其余行业全线上涨，其中传播、石化、水电、电子、机械等行业涨幅居前，房地产、纺织、金融、木材、批零、金属等行业表现居后，滞涨板块受到资金追捧，但估值水平则不受重视，显示市场的投机性气氛较浓。

个股表现来看，当前两市个股涨跌家数之比接近3:2，涨停的非ST股有40只，涨停的ST股亦有30只，而仅有29只个股跌幅在3%以上，显示市场做空压力依然不大。表征基金重仓股的分析师指数成份股的表现来看，其涨跌家数之比为58:36，机构情绪有回暖迹象。

股指期货或将推出一定程度上亦成为刺激资金回流大盘蓝筹的催化剂。中国证监会尚福林今日在达沃斯夏季年会上表示，中国股指期货的准备工作已经完成，待条件成熟就可上市。尚福林同时指出，境内居民直接投资港股相关细则正在制定中，初期规模不会很大，对A股市场影响有限。

中国A股市场泡沫迹象越来越明显，主要原因之一是过低的利率水平。低利率一方面会刺激实体经济过度膨胀，使投资者对上市公司盈利产生过高预期，同时，会导致银行存款吸引力下降，使资金纷纷涌向股市和楼市，催生资产泡沫。投资者在看到泡沫倾向的同时，需要关注不断累积宏观和A股流动性的不确定性。这些不确定性对投资者来说可能不都是新闻，然而在高估值的条件下，任何一个小的变化都有可能破坏市场的情绪平衡。

此前，新基金不惜成本抢夺蓝筹股筹码，同时散户投资者亦受到激励跟风炒作，令当前市场泡沫急剧膨胀。而老基金的大幅减持反映出获利盘较为强烈的兑现欲望。因此在政策的打击下，若获利盘加速兑现，从而造成大盘大幅调整，很可能触发“散户化市场”的溃退。

综上所述，市场短线震荡调整的可能性比较大，对后市上涨的高度不宜过于乐观。操作方面，应在上涨过程中逢高减磅、严格控制好仓位。个股方面，考虑到股指期货即将推出，工商银行等大盘股仍可以关注。