中国武夷中标肯尼亚工程 总价达5.58亿

今日，中国武夷披露，公司已接到肯尼亚道路和公用工程部常任秘书办公室关于蒙巴萨—内罗毕—阿的斯亚贝巴道路走廊发展项目的Isiolo（爱斯沃罗）-Merille River（麦瑞偶）（A2 标段）公路工程中标通知书，该部分工程折合人民币价值5.58亿元，工期30个月，将为公司2010年贡献利润4000万元。

据悉，爱斯沃罗—麦瑞偶公路工程项目位于肯尼亚东部省Marsabit（马萨布布）区和裂谷省Samburn（桑布卢）区境内，项目中标金额为4,87540.9万肯先令，中标金额包括基本费用以及基于监理工程师建议业主授权的暂定金，按汇率2007年6月30日0.1144的汇率计算，这工程总价值为折5.58亿元人民币，工期30个月。据悉，中国武夷需要提供中标价10%的无条件银行履约保函，并与业主签订施工合同。（《证券时报》9月11日）

简评：公司市值超小，资本市场股价表现不仅远远落后于房地产板块，且落后于大盘，投资价值被过度低估。公司上市十多年来，一直专注于房地产和工程承包，在两个行业内享有盛誉，均为老牌。

房地产业务处于快速上升期，是未来业绩高增长的驱动力。竞争优势表现在：全国性项目布局，且进入精耕细作阶段；现有项目储备302万平米，足够保证公司未来5年发展所需；很多项目拿地时间很早，地价相比周边项目升值3-4倍，是地价大涨的充分受益者；项目所在区域经过前期积累进入楼市升温期，房价涨幅加快；未来项目销售结算面积提速。

国际工程承包经过多年拓展进入开花结果期，在肯尼亚等国家大订单市场已经打开，从总包往下延伸产业链将提高以往表现欠佳的盈利贡献。

经过报表财务处理和大股东以资抵债，公司坏账、大股东占款等历史问题已有效解决，资产十分干净和简洁。

大股东股改中承诺锁定3年流通，表示出大股东对上市公司的强烈信心，同时也没有大小非减持问题。为了改善公司治理结构而引入了二股东福煤集团，前两大股东均有土地资源，存在资产注入预期。

预计2007-2009年EPS将达到0.28、0.61和1.17元，净利润平均增速150%。