经历连续两日强劲反弹之后，上周五沪深股指呈现宽幅震荡。上证综指早市欲振乏力，午后更是骤然急泻超过70点；不过，逢低买盘随即展开大手吸纳，二三线、题材股等率先崛起，最终带动大盘估值水平整体回升，上证综指再度收复5300大关，深证成指亦收复18000大关并逼近历史高位。当日两市成交较上一交易同比放大近一成。从上述指数的表现来看，大盘蓝筹股远远跑输其它风格板块，但基金重仓股则有亮丽表现。

盘面上看，权重股绿肥红瘦，中国人寿、中国铝业、招商银行、交通银行、中信证券等纷纷下跌，其中近期利空不断的中国铝业更是遭受沉重抛压；不过，个别有题材支撑的个股仍受追捧，中国国航涨停。大盘股发行提速，引发机构持续调整仓位；同时，近期政府意志明显对市场泡沫表示警惕，亦令大盘蓝筹股首当其冲遭受压力。

从行业指数的表现来看，食品、采掘、建筑、金属、公用、造纸、机械、水电、运输、电子、传播、医药、石化等行业均跑赢大盘，而金融、房地产则成为仅有的两个下跌的行业。从中可见，采掘、金属等相对的估值洼地受到持续追涨；不过，作为最重要的基金重仓行业，金融、房地产近期虽然经历了持续的调整，但当日依然受到市场的抛售，反映出机构的忧虑情绪并无减弱迹象。同时，无论是采掘、金属，还是金融、房地产，在午后的拉升行情中均未受到资金的青睐，反而是题材股、绩差股等备受追捧，反映出行情的投机性质。

个股表现来看，当前两市个股涨跌家数之比为2.2:1，其中涨停的非ST股多达54只，跌停的有1只；分析师指数成份股的涨跌家数之比为59:31，基金重仓股上涨范围低于大盘整体水平，反映基金做多战线在收缩。

上周五收盘后，央行再度加息27个基点。同时，上周四晚发布《关于试行国有资本经营预算的意见》，决定从2008年开始实施中央本级国有资本经营预算，央企经营收益将全面向国家分红。上述措施是国家收紧流动性的一大举措，将对资本市场构成冲击。