西山红叶一般要到10月中旬才会显现它绚丽的色彩，A股恐怕也是如此。

今年市场的调整比往年拖后了一个月，本来应该在7、8月调整的，现在换到8、9月进行。经过二个月的休整，使广大投资者对宏观经济有了更客观更全面的认识，使得机构投资者对上市公司的调研更充分，调整仓位的工作有了一个充裕的时间。

现在看来，微观层面的经济形势可能比人们预计的要好，反映到上市公司的盈利水平，今年后两个季度肯定要比上半年好，而由于经过两个月的修正，市场估值水平已经回落到了一个比较合理比较低的区间，特别是深沪300指标股的市盈率已经很低，随着三季度报表的披露，其投资价值必定会逐步得到市场的认同。由于中央一再表态，宏观经济政策保持不变，所以对政策的负面臆断所产生的市场干扰将会逐渐淡化。尽管市场对于扩容的压力仍然存在一定的恐惧，不过只要大盘新股能够跌破发行价，就能够通过市场的力量抑制高价圈钱的所谓市场化发行行为。至于大小非解禁，这在全球市场都如此，但是真正通过二级市场减持的仍然是少数现象，所以不必对此过分担心。而随着全流通时代的来临，上市公司的市值管理也会随着登上历史舞台，公司对自身股价的关注度和维护力度都会加强。从上述分析得出的结论是，基本面对A股市场的支撑会越来越强，对基本面刻意看空是完全没有必要的，那些编造许多莫名其妙理由唱空者，都是怀有极其卑劣和十分阴暗的目的的。

从技术面看，短期仍然还存在一定调整要求，特别是周线指标还应该有一到两周的整理才更加理想。不过市场往往不会完全遵从技术面的提示进行操作，大资金的进场，不可能等到最低点进行，所以，以宽幅震荡的形式完成最后的调整，可能是市场10月份前一到两周应该完成的作业，然后将发起向年内新高的冲击。

我还是那句话，关键是看管理层的调控水平，在此关键时刻，如果他们仍然臭招不断，那么市场的运行机制就可能被人为破坏，而那时所有的估计与预测都会失效。