市场震荡加剧，怎样合理选购指数基金？

                                         文/姚茂敦

受新股扩容加速、创业板上市、限售股解禁潮骤增等利空因素影响，沪深股指自八月初创下本轮反弹高点之后，一直处于剧烈震荡、上下两难的状态。对于这种如猴子般“上蹿下跳”的行情，绝大多数普通投资者感到很难把握。别说赚钱盈利，稍不留心，还容易陷入连续亏损的不利局面。

近日，有读者向笔者诉苦，说现在这股太难炒了，问我该怎么办？面对这种老大难问题，笔者也无最佳的解决办法。不过，为了尽可能地帮助经验不足的朋友，我还是提出了个人建议，以供参考：第一、如无高超的实战技术，尽量少参与短线炒作。第二、可以适当买些指数基金。

说起基金，估计大家知道有货币基金、债券基金、股票基金等不同分类。但谈到指数基金，可能很多投资者就不太了解了。下面，笔者就为大家简要介绍一下：

指数基金，意指以指数成份股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的成分股票，用于构建指数基金的投资组合，其目的是使这个投资组合的变动趋势与该指数保持一致，以取得与指数大致相同的预期收益率。

目前，国内的成分指数有好几种。比如：中证100指数、上证180指数、上证50指数等。但最受投资者青睐、最具投资价值的是沪深300指数。

简单而言，沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。目前300只样本股中，深市121只样本股中有92只来自于深证100，沪市141只来自于上证180，入选率分别为92%和78.3%。沪深300指数以2004年12月31日为基日，以该日300只成份股的调整市值为基期，基期指数定为1000点，自2005年4月8日起正式发布。

作为目前市场上跟踪资产最多、使用广泛度最高的指数，沪深300指数有几大特点：1、样本股规模大、市值分布均衡。2、样本股代表性高、行业分布合理。3、样本股为各行业龙头企业、竞争力强。4、样本股盈利能力强，成长性高。5、样本股积极回馈投资者，股息率高。6、样本股估值水平低、投资价值较高。

跟其他指数相比，沪深300指数有如下优势：A、市场认同度较高。沪深300指数由沪深证券交易所联合推出，是最具权威和代表性的大盘蓝筹指数。B、市场代表性更强。C、成份股业绩优良。它集中了中国证券市场最具价值的300只股票。

虽然，沪深300指数基金广受投资者喜欢，但在当前市场震荡加剧的情况下，普通投资者如何才能合理选择到一只最适合自己，预期投资收益不错的基金，却很是考验我们的投资眼光。根据笔者的研究经验，即将上市的富国沪深300增强证券投资基金就比较值得期待。

那么，理由何在？主要原因是，它与传统产品不同，富国沪深300是国内首只采用数量化投资方法进行主动增强的指数基金。该基金以沪深300指数为追踪标的，其股票投资比例不低于基金资产的90%，投资于沪深300指数成份股和备选成份股的资产不低于组合的80%。由于产品采用了量化增强的方法，其投资组合以成份股在目标指数中的基准权重为基础，并利用富国定量投资模型进行主动增强，在严格控制跟踪误差的同时，有机会实现超越目标指数的投资收益。

另外，富国基金量化投资团队将利用多因子Alpha模型选择股票，通过风险估测模型有效控制风险预算，并通过交易成本模型控制成本、最大限度保护业绩。再加上富国基金量化投资领域的带头人、另类投资部总监李笑薇女士，系公募基金界入围“海外高层次人才引进计划”的第一人，具有多年华尔街从业经验与良好的投资业绩。以上这些，都为富国沪深300未来成为一只优秀的指数产品奠定了良好基础。