泥沙俱下之时最能考验价值投资定力

当前是熊市尾声。

泥沙俱下，不分青红皂白，连茅台这样的万众认可的绩优股也暴跌，这是熊市底部的一个特征。

另一个特征是，市场对利好视而不见。

最近在2600点左右，一大批重磅利好出来了：央行降准注入流动性，监管部门松绑理财产品、险资进入股市，财政降税、退税，高层喊话提振信心，深广京上等地方政府百亿级大资金驰援股权质押，大股东增持和兜底增持，大批公司大额回购、修改法律推进股票回购……

《公司法》刚刚修订通过，10月28日晚间便有有41家上市公司发布股份回购、提议或最新进展公告等。

显然，2600点是政策底。

市场底在哪里？很可能就是本月的2449点。

美股有可能再跌，但它是在连续9年上涨后的历史最高点下来，与A股10年熊市后在历史估值底部，大不相同。美股即使再跌，按理也不会拖下A股，还有可能产生跷跷板效应。

在这个泥沙俱下的时候，垃圾还有不少，但也是黄金遍地。

现在是考验价值投资者定力的关键时候。

原来很多好公司，大家嫌股价高了不敢买，现在普遍大跌过了，不正是买入的好时机吗？

大家会问，钱都跌得没几个了，拿什么买？

当然只能调仓换股，抛弃那些估值依然高高在上、还可能大跌的垃圾股，买入那些被严重错杀而严重低估的行业龙头股、绩优股，比如贵州茅台（动态市盈率23倍）、格力电器（动态市盈率9倍）、亨通光电（动态市盈率10倍）等等。